Reseña de Mirror Protocol: Emisión de activos sintéticos
Reseña de Mirror Protocol: Emisión de activos sintéticos
Reseña de Mirror Protocol: Emisión de activos sintéticos
Últimas actualizaciones:
16 feb 2021
Uno de los temas fundamentales que encontramos en la comunidad de las finanzas descentralizadas es el deseo de dar acceso a las herramientas y recursos financieros a aquellos que han sido desatendidos por las instituciones bancarias y financieras tradicionales.
Esta necesidad se debe al carácter altamente concentrado de los mercados financieros mundiales, en los que un gran porcentaje de la riqueza mundial está en manos de un número relativamente pequeño de personas y empresas.
También es notable que gran parte de la riqueza mundial esté confinada a ciertas regiones geográficas. Debido a esta concentración de la riqueza, muchos de los ciudadanos del mundo no han tenido acceso a los servicios y herramientas financieras básicas que muchos dan por sentado.
En los últimos años se ha sugerido que la creación de activos tokenizados en cadenas de bloques sin permisos es el camino a seguir si queremos dar a todos los ciudadanos del mundo acceso a los servicios y mercados financieros. Además, se espera que estos sistemas financieros descentralizados mejoren la eficiencia de los mercados financieros actuales, a la vez que proporcionen muchos otros beneficios.
La diferencia entre el mundo real y los contratos digitales. Imagen vía HBS Digital Initiative.
Por desgracia, la tokenización de activos tiene algunos problemas reales en lo que respecta a las presiones regulatorias y a la tecnología necesaria para que funcionen correctamente. En consecuencia, los primeros proyectos se toparon con problemas normativos y de incompatibilidad tecnológica. Algunos de los primeros proyectos se han centrado principalmente en la digitalización de activos físicos, como los bienes inmuebles y el oro, y han tenido un cierto éxito.
Si nos adentramos en la industria actual de la cadena de bloques, podemos ver una tendencia hacia la tokenización de activos más abstractos, como las acciones y los bonos. La actual revolución DeFi ha creado un tsunami de nuevos productos, principalmente en dos categorías: tokens respaldados por activos y activos sintéticos.
Cualquiera que esté familiarizado con la DeFi conocerá los tokens respaldados por activos más populares, que están respaldados por el activo físico o de otro tipo que representan. Por ejemplo, muchos protocolos DeFi utilizan ahora una forma abstracta de Bitcoin conocida como Wrapped Bitcoin (WBTC). No se trata de un Bitcoin real, sino que es una representación uno a uno del Bitcoin que tiene BitGo. Es un diseño simple e intuitivo que es fácil de entender y funciona muy bien para sus propósitos.
Sin embargo, estos tokens respaldados por activos no son ideales. Siguen sufriendo los riesgos de la custodia centralizada, las trabas regulatorias para los emisores y, en ocasiones, las comisiones excesivas. Sin embargo, hay otro camino. Se trata de los activos sintéticos, y uno de los proyectos que lidera esta área es el Protocolo Mirror.
Activos sintéticos creados en la cadena de bloques. Imagen vía Mirror.finance
Mirror Protocol promete la posibilidad de negociar acciones (actualmente acciones estadounidenses) 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo y por cualquier persona. El proyecto hace esto acuñando activos sintéticos, o los que han llamado Mirror Assets (mAssets). Fue creado por Terra Network y funciona con contratos inteligentes. De acuerdo con su diseño, cualquier mAsset que se cree debe reflejar el comportamiento del precio del activo subyacente en el mundo real.
De este modo, cualquier persona del mundo podría, por ejemplo, comerciar con acciones sintéticas de Tesla las 24 horas del día desde cualquier parte del mundo, y el precio sería exactamente el mismo que el de las acciones reales de Tesla. Toda la negociación está asegurada por la cadena de bloques en un sistema sin permisos. Se trata de una creación extremadamente poderosa, sobre todo teniendo en cuenta los acontecimientos vistos en el exchange Robinhood a principios de 2021.
Visión general de Mirror Protocol
Los mAssets creados por Mirror Protocol son versiones sintéticas de sus homólogos en la vida real. Imitan el precio de los activos subyacentes y pueden negociarse en los mercados secundarios al igual que los activos subyacentes.
Entre ellos se encuentran el AMM Terraswap de Terra y el Uniswap de Ethereum. En su estado actual, los mAssets creados reflejan las principales acciones y ETF de Estados Unidos, pero hay más activos previstos para el futuro. Puedes ver la plataforma y un listado completo de los activos actualmente disponibles aquí.
Una interfaz de negociación Imagen vía aplicación web de Mirror
Todo el sistema se rige por el token MIR, que también se utiliza para incentivar el staking para asegurar el sistema. Hay cinco usuarios principales en el ecosistema Mirror:
Traders
Minters
Liquidity Providers
Stakers
Oracle Feeders
Traders
Este es el grupo más grande de usuarios de Mirror. Son los que compran y venden mAssets utilizando la moneda estable Terra UST como moneda de cambio. Esto se hace en la AMM Terraswap de Terra o en la AMM Uniswap que funciona con Ethereum. Todo el sistema tiene importantes implicaciones al abrir el acceso a los mercados comerciales extranjeros y a otras clases de activos que normalmente no son accesibles para la gran mayoría de la humanidad.
Por ejemplo, un trader (u operador) de Hong Kong puede ahora operar con un derivado que le permita exponerse a cualquier acción estadounidense sin tener que pagar excesivos impuestos sobre las plusvalías, sin recurrir a costosos corredores de bolsa internacionales y sin pasar por un oneroso proceso KYC. Mirror Finance permite eludir los estrictos controles de capital que han evolucionado a lo largo de los años como medio para controlar la riqueza mundial.
Minters
Este es el grupo responsable de la creación y emisión de los mAssets. Estos mAssets se crean bloqueando el colateral con un ratio de sobrecolateralización que es establecido por los parámetros de gobierno de Mirror. Funciona de manera similar a la emisión de DAI por parte del Maker.
Acuñar en Mirror es tan fácil como negociar. Imagen vía aplicación web de Mirror
Los minters (o acuñadores) bloquean su colateral en una posición de deuda colateralizada (CDP) que puede estar respaldada por UST o por otro mAsset. Los minters tienen que controlar sus posiciones y añadir más colateral si el ratio cae por debajo de un mínimo establecido, de lo contrario podrían enfrentarse a la liquidación de su posición. Los minters también pueden retirar su posición en cualquier momento, lo que supone la quema del mAsset y la devolución de la garantía CDP.
Liquidity Providers
Este grupo suministra la liquidez que necesitan las piscinas del AMM. De forma similar a Uniswap, los liquidity providers (o proveedores de liquidez) ponen un valor equivalente de UST y el mAsset en la AMM y como recompensa reciben tokens LP que se financian con las comisiones de negociación de la piscina.
Stakers
Hay dos tipos de stakers (o apostadores) en Mirror. El primero son los proveedores de liquidez, que pueden hacer staking de los tokens LP que reciben y recibir recompensas de staking en forma de tokens MIR nativos en función del calendario de emisiones. El segundo tipo de staking lo realizan los poseedores de tokens MIR que hace staking de ese MIR y ganan las comisiones de retirada del CDP.
Oracle Feeder
El oracle feeder (o alimentador del oráculo) es crucial para el ecosistema Mirror, ya que es el mecanismo que se utiliza para garantizar que los mAssets mantengan una correspondencia con sus activos subyacentes. El oracle feeder es una plaza de elección y a partir de febrero de 2021 la plaza es operada por el Band Protocol. El precio del oráculo y el precio del exchange crean una estructura de incentivos para la negociación al crear oportunidades de arbitraje. Esto también mantiene el precio del mAsset en un rango ajustado cerca del precio real del subyacente.
Por ejemplo, cuando el precio de un activo es más alto en el exchange que en el precio del oráculo, los participantes del mercado tienen un incentivo para acuñar y vender ese activo en Terraswap a fin de generar un beneficio. En consecuencia, también estrechan la diferencia de precios entre el exchange y el oráculo. Lo mismo ocurre cuando el precio del exchange está por debajo del precio del oráculo. En este caso hay un incentivo para comprar y quemar el mAsset, lo que hace que los dos precios se vuelvan a acercar.
Un arbitraje con un oráculo. Imagen vía Medium
Los participantes de Mirror tienen sus incentivos equilibrados de tal manera que se promueve la creación de valor y se fomenta la adopción. El token MIR actúa como inventivo cuando hace staking, y también se utiliza como token de gobernanza para cambiar potencialmente los parámetros utilizados por Mirror, como los ratios mínimos de colateral. También se puede hacer staking en las encuestas determinar que activos se convierten en mAssets.
¿Quién es Terraform Labs?
Debido a que Mirror Finance fue creado por Terraform Labs y se ejecuta en Terra Network, es importante conocer los antecedentes y quiénes son Terraform Labs.
Terraform Labs es una empresa con sede en Corea del Sur que fue fundada en enero de 2018 por Do Kwon y Daniel Shin. Con un respaldo de 32 millones de dólares de grandes firmas de capital riesgo como Polychain Capital, Pantera Capital y Coinbase Ventures pronto lanzaron la moneda estable LUNA.
Terraform Labs creó Terra Money, que fue la base de Mirror. Imagen vía Steemit
También crearon Terra Network, que fue diseñada para ser un sistema de pago global descentralizado. Presenta unas tasas de transacción mínimas y es capaz de liquidar una transacción en sólo 6 segundos. Aunque todavía no ha ganado terreno en Europa y América, cuenta con más de 2 millones de usuarios únicos mensuales que generan más de 2.000 millones de dólares en volumen de transacciones mensuales.
La mayor parte de ellas se realizan a través de la plataforma de pago surcoreana CHAI y de MemePay, con sede en Mongolia. El token LUNA es algo único entre las monedas estables, ya que distribuye el rendimiento a sus titulares. Ese rendimiento proviene de las tasas de transacción, que se devuelven al 100% a los titulares de LUNA. Puedes obtener más información en el documento técnico de Terra Money.
¿Qué son los mAssets?
Mirror Protocol está totalmente descentralizado y dirigido por la comunidad. Terraform Labs y sus fundadores y empleados no tienen ninguna función administrativa especial en la plataforma, y no hubo ningún preminado de tokens MIR.
El primer puente creado por el Protocolo Mirror fue con la red Ethereum, que permitió el comercio en Uniswap. Más recientemente, Mirror Protocol fue puenteado a la Binance Smart Chain (BSC), permitiendo a la comunidad BSC el acceso a los activos sintéticos tokenizados creados en Mirror.
Gana MIR haciendo staking de mETH. Imagen vía ETH.Mirror.Finance
En la actualidad, los activos que se han tokenizado son las acciones estadounidenses, pero Mirror Protocol permite crear cualquier activo físico o abstracto como un mAsset. Esto significa que en el futuro se podrán crear obras de arte, bienes inmuebles, metales preciosos, materias primas, monedas fiduciarias y criptomonedas, y otros tipos de activos. Ya hay interés en acuñar bonos, futuros y otros derivados como mAssets.
Cuando se lanzó Mirror Protocol, se añadieron 14 activos. Estos son MIR (Mirror), AMZN (Amazon), TSLA (Tesla), MSFT (Microsoft), GOOGL (Alphabet), BABA (Alibaba), AAPL (Apple), NFLX (Netflix), TWTR (Twitter), IAU (iShares Gold Trust), SLV (iShares Silver Trust), QQQ (Invesco QQQ Trust), VIXY (ProShares VIX) y USO (United States Oil Fund LP). En enero de 2021, una votación de gobernanza aprobó la incorporación de BTC, ETH, ABNB (Airbnb), GS (Goldman Sachs Group) y FB (Facebook) a los 14 originales.
En teoría, casi todo lo que tiene valor puede ser tokenizado en Mirror y aporta todas las siguientes ventajas
Negociación sin permisos 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo.
Negociación sin permisos 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo.
No hay necesidad de intermediarios; todas las transacciones estarán en el registro de la cadena de bloques sin permisos.
La tokenización permite a los usuarios negociar fracciones de un activo.
Para algunos activos, la tokenización permitirá una mejor liquidez.
El uso de contratos inteligentes en la cadena de bloques reducirá significativamente los costes legales y operativos.
A través de la tokenización, los activos serán más accesibles; la propiedad fraccionaria permitirá participar a los usuarios con menos liquidez.
Tokenizar cualquier cosa con Mirror. Imagen vía Medium.
Los activos sintéticos acuñados en Mirror Protocol se denominan todos mAssets, ya que utilizan el prefijo "m" en el ticker del activo sintético. Así, Tesla (TSLA) se convierte en mTSLA y Apple (AAPL) en mAAPL. Todos los mAssets comparten la siguiente mecánica básica:
Para crear un mAsset los usuarios deben bloquear el 150% del valor del activo actual de UST o el 200% si se utilizan otros mAssets como garantía.
Si las posiciones se sitúan por debajo del ratio mínimo de garantía, se deben añadir más garantías, de lo contrario se liquidarán; esta medida regula y asegura el proceso de acuñación.
Al canjear cualquier mAsset, los usuarios deben quemar una cantidad igual de mAssets emitidos al abrir el CDP para recuperar la garantía aportada.
Los activos se cotizan y pueden negociarse en varias DEX de AMM como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) y Uniswap (Ethereum). Una parte de las comisiones de negociación revierte como incentivo para los proveedores de liquidez.
Los activos se cotizan y pueden negociarse en varias DEX de AMM como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) y Uniswap (Ethereum). Una parte de las comisiones de negociación revierte como incentivo para los proveedores de liquidez.
Un oráculo de precios que se actualiza cada 30 segundos garantiza que el mAsset esté vinculado al activo real. Cuando los precios del oráculo y del exchange difieren, se incentiva a los operadores a arbitrar y devolver los precios al equilibrio.
Los mAssets pueden ser negociados con fines especulativos, pueden ser retenidos, o pueden ser utilizados para otros propósitos tales como la adición de garantías en la creación de nuevos mAssets, la creación de fondos estables sintéticos, la creación de piscinas de liquidez para los intercambios descentralizados, y muchos otros usos.
Haz staking de tokens en Mirror para obtener jugosos rendimientos. Imagen vía Terra.Mirror.Finance
Los contratos inteligentes utilizados para crear los activos sintéticos y mantener las garantías de los mismos han sido auditados en su totalidad por la empresa de ciberseguridad Cyber Unit y han resultado ser seguros.
La Binance Smart Chain y Mirror
Como se ha mencionado anteriormente, la Binance Smart Chain es la última red en añadir Mirror. El 22 de enero de 2021 se añadió el protocolo Mirror a BSC, comenzando con una asociación con PancakeSwap.
Se trata de un movimiento ganador para ambas partes, ya que Mirror se beneficia de la base de usuarios añadida y de la adopción, mientras que Pancake Swap se convierte en un innovador, ya que añade cuatro de los mAssets tokenizados al AMM, permitiendo a sus usuarios proporcionar liquidez y ganar rendimiento en el proceso.
Haz staking de CAKE y gana UST en Pancake. Imagen vía Medium.
La Binance Smart Chain comenzó con sólo algunos de los contratos de Mirror negociables en la plataforma PancakeSwap. Estos cuatro eran mAMZN, mGOOGL, mNFLX y mTSLA. Hay más previstos para el futuro.
El token MIR
El token MIR es el token nativo de Mirror Protocol y se utiliza para la gobernanza, para el staking y para recompensar a los proveedores de liquidez. Las recompensas que se pagan provienen de las comisiones que se cobran por el cierre de posiciones en mAssets, por la creación de encuestas y por las comisiones de negociación.
MIR se creó con un suministro fijo de 370.575.000 tokens, que se liberarán en su totalidad durante un periodo de cuatro años.
Sólo cuatro años para liberar todas los tokens MIR. Imagen vía Mirror blog
En febrero de 2021 había 33.425.682 MIR en circulación. La capitalización de mercado del token es de casi 165 millones de dólares y el token es el número 241 en términos de capitalización de mercado en Coinmarketcap.com. El token no debe confundirse con Mir Coin, que utiliza el mismo ticker, pero es una moneda transaccional con su propia cadena de bloques y ecosistema.
Aquellos que deseen ganar tokens MIR pueden hacerlo de tres maneras diferentes:
Haciendo staking de $LUNA, esto requiere el uso de la aplicación de escritorio Station Wallet.
Proporcionando liquidez al par MIR/UST.
Proporcionando liquidez a cualquier par de pool de mAsset/UST (no BNB)
No hubo ningún pre-minado o ICO involucrada en el token MIR y los 18.3 millones de tokens MIR iniciales fueron otorgados vía airdrop a los titulares de LUNA y UNI. El 23 de noviembre de 2020, cada usuario con LUNA en staking recibió MIR de forma prorrateada y cada titular de UNI con al menos 100 UNI recibió 220 MIR.
El MIR ha subido considerablemente en sólo dos meses. Imagen vía Coinmarketcap.com
Como se puede ver en el gráfico anterior, el precio de MIR cerró en su primer día de negociación el 4 de diciembre de 2020 a 1.41 dólares y bajó inicialmente, probablemente porque algunos de los primeros receptores del airdrop hicieron caja, pero a finales de diciembre de 2020 la moneda había tocado fondo y comenzó a recuperarse.
Desde entonces ha subido junto al resto del mercado de criptomonedas y a mediados de febrero de 2021 cotiza en torno a los 5 dólares. Se trata de un buen rendimiento para un token obtenido vía airdrop, y los que han aguantado probablemente estén bastante satisfechos.
Futuro del Mirror Protocol
Mirror Protocol se puso en marcha el 3 de diciembre de 2021 y ha experimentado una excelente adopción en el poco tiempo que lleva existiendo. Además de la aplicación web que permite negociar, acuñar, hacer staking y gobernar, también hay una aplicación móvil para negociar. Además, Mirror ha creado puentes con Ethereum y con la cadena inteligente de Binance, lo que permite trasladar sin problemas los mAssets entre estas cadenas. El puente de Ethereum fue el primer puente entre cadenas para activos sintéticos.
Mirror ha sido muy activo en la creación de asociaciones durante sus dos primeros meses de existencia, y esperamos que continúe extendiendo la disponibilidad de mAssets a tantas plataformas como sea posible, aumentando la liquidez y la base de usuarios a medida que avanza.
A medida que Mirror se adentra en su tercer mes de existencia, su TVL se ha triplicado con creces, alcanzando actualmente los 330 millones de dólares a los dos meses de su lanzamiento. De media, se realizan 30.000 transacciones y se negocian 36 millones de dólares en activos cada 24 horas. La liquidez (el valor total de todos los mAssets y UST en las piscinas de liquidez) asciende a 160 millones de dólares.
Quienes sólo estén interesados en la función de negociación de Mirror tienen varias opciones. Además de la aplicación web, también hay una aplicación móvil lanzada por ATQ Capital y disponible para dispositivos Android (hay un enlace para una versión de iOS en el sitio web de Mirror, pero es un enlace inactivo y no pudimos localizar una versión de la aplicación para iOS).
También hay una asociación con Mask Network que permite a los usuarios comprar mAssets directamente en Twitter.
Comercia con mAssets directamente desde Twitter. Imagen vía Mirror blog
También ha sido bueno ver que la función de gobierno funciona bastante bien en los primeros días del proyecto. En la primera votación se añadieron cinco nuevos activos a Mirror y más de 60 propuestas dentro de la cadena para que la comunidad las considere. Es un excelente comienzo, y el objetivo es crear una lista que abarque cientos, si no miles de activos y combinarla con una elegante interfaz de usuario que rivalice incluso con los mejores corredores en línea.
Una de las incorporaciones más esperadas de Mirror es el producto Anchor Protocol, un protocolo de ahorro en la cadena de bloques Terra que ofrece un rendimiento impulsado por las recompensas de los bloques de las principales cadenas de bloques de prueba de participación. Anchor ofrece un producto de ahorro en monedas estables protegido por capital que paga a los depositantes un tipo de interés estable.
Lo consigue estabilizando el tipo de interés del depósito con las recompensas de los bloques que se acumulan en los activos que se utilizan para pedir prestadas las monedas estables. Anchor ofrecerá así el tipo de interés de referencia de DeFi, determinado por el rendimiento de las cadenas de bloques de prueba de participación con mayor demanda. En última instancia, el equipo de Terra prevé que Anchor se convierta en el patrón oro de los ingresos pasivos en la cadena de bloques.
Aunque el funcionamiento interno es sin duda complejo, no se puede negar que merece la pena crearlo. Los activos sintéticos que ofrece Mirror son extremadamente potentes. Los futuros casos de uso podrían nivelar dramáticamente el campo de juego cuando se trata de la creación de riqueza en todo el mundo, especialmente cuando una interfaz fácil de usar como Mirror es parte del proceso. Tal vez Mirror sea el comienzo de una nueva generación de operadores que no conocerán más que mAssets y similares.
Gobernanza del Mirror Protocol
La gobernanza en Mirror Protocol está controlada por el token MIR. Cualquiera que haga staking de tokens MIR puede participar en el gobierno del sistema. El poder de voto del usuario viene determinado por la cantidad de MIR que tiene en staking, y cuantos más MIR se tengan en staking, mayor será el poder de voto.
Cualquiera puede crear una nueva propuesta de gobierno, conocida como encuesta, y en el primer mes de funcionamiento de Mirror se presentaron 50 propuestas en el foro y 60 en la cadena. Hay que tener en cuenta que para hacer una propuesta es necesario hacer staking de un depósito de tokens MIR y, si la propuesta no se aprueba, ese depósito se pierde.
En el caso de que una propuesta cumpla con todos los parámetros de umbral y quórum necesarios y sea votada "sí" por la comunidad, el contrato de gobierno de Mirror ejecuta automáticamente los parámetros especificados en la propuesta. Este contrato de gobierno es capaz de invocar cualquiera de las funciones que están definidas para su uso en los contratos inteligentes de Mirror. Por lo tanto, no es necesario actualizar el protocolo central para implementar las propuestas.
No hay influencia externa en nada de esto, y ningún tercero, ni siquiera los fundadores de Terra Labs, tiene privilegios administrativos especiales sobre el protocolo. Es totalmente sin permisos y descentralizado, trabajando únicamente en un principio gobernado por la comunidad.
Conclusión
Tener la capacidad de tokenizar cualquier activo y negociarlo libremente desde cualquier lugar del mundo y a cualquier hora del día o de la noche es un avance increíble para las finanzas. Permite a las personas entrar en mercados a los que de otro modo nunca tendrían acceso, y nivela el campo de juego en términos de libertad financiera. A medida que crezca el uso de mAssets, nos liberaremos de las restricciones que se han impuesto a la negociación, la inversión y el ahorro. Este es el poder de las finanzas descentralizadas.
La plataforma Mirror también es bastante generosa en cuanto a los incentivos que se pagan a quienes hacen staking o proporcionan liquidez a la plataforma. A medida que el alcance de los mAssets crece, estos incentivos sólo pueden aumentar de valor.
La dedicación del equipo de Terraform Labs al proyecto, y su desinterés por liberarlo sin una pre-minado, y sin que haya una retención en el proyecto es admirable. Y con la fuerte comunidad que se está formando en torno al proyecto es bastante seguro que le espera un futuro apasionante.
La nueva generación de operadores tiene poca confianza o fe en Wall Street y en las instituciones que forman nuestros sistemas financieros modernos. Mirror Finance les ofrece una excelente alternativa y, a medida que la plataforma crezca, también lo harán el número, la amplitud y la gama de activos disponibles como mAssets.
En general, el protocolo Mirror es un servicio innovador y necesario que ha llegado en el momento justo. Puedes estar al tanto de los progresos de Mirror Protocol siguiéndolos en Twitter y en su grupo de Telegram .
Imagen destacada vía Shutterstock
Aviso: Estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.
El artículo Reseña de Mirror Protocol: Emisión de activos sintéticos fue publicado en primer lugar Coin Bureau.
Uno de los temas fundamentales que encontramos en la comunidad de las finanzas descentralizadas es el deseo de dar acceso a las herramientas y recursos financieros a aquellos que han sido desatendidos por las instituciones bancarias y financieras tradicionales.
Esta necesidad se debe al carácter altamente concentrado de los mercados financieros mundiales, en los que un gran porcentaje de la riqueza mundial está en manos de un número relativamente pequeño de personas y empresas.
También es notable que gran parte de la riqueza mundial esté confinada a ciertas regiones geográficas. Debido a esta concentración de la riqueza, muchos de los ciudadanos del mundo no han tenido acceso a los servicios y herramientas financieras básicas que muchos dan por sentado.
En los últimos años se ha sugerido que la creación de activos tokenizados en cadenas de bloques sin permisos es el camino a seguir si queremos dar a todos los ciudadanos del mundo acceso a los servicios y mercados financieros. Además, se espera que estos sistemas financieros descentralizados mejoren la eficiencia de los mercados financieros actuales, a la vez que proporcionen muchos otros beneficios.
La diferencia entre el mundo real y los contratos digitales. Imagen vía HBS Digital Initiative.
Por desgracia, la tokenización de activos tiene algunos problemas reales en lo que respecta a las presiones regulatorias y a la tecnología necesaria para que funcionen correctamente. En consecuencia, los primeros proyectos se toparon con problemas normativos y de incompatibilidad tecnológica. Algunos de los primeros proyectos se han centrado principalmente en la digitalización de activos físicos, como los bienes inmuebles y el oro, y han tenido un cierto éxito.
Si nos adentramos en la industria actual de la cadena de bloques, podemos ver una tendencia hacia la tokenización de activos más abstractos, como las acciones y los bonos. La actual revolución DeFi ha creado un tsunami de nuevos productos, principalmente en dos categorías: tokens respaldados por activos y activos sintéticos.
Cualquiera que esté familiarizado con la DeFi conocerá los tokens respaldados por activos más populares, que están respaldados por el activo físico o de otro tipo que representan. Por ejemplo, muchos protocolos DeFi utilizan ahora una forma abstracta de Bitcoin conocida como Wrapped Bitcoin (WBTC). No se trata de un Bitcoin real, sino que es una representación uno a uno del Bitcoin que tiene BitGo. Es un diseño simple e intuitivo que es fácil de entender y funciona muy bien para sus propósitos.
Sin embargo, estos tokens respaldados por activos no son ideales. Siguen sufriendo los riesgos de la custodia centralizada, las trabas regulatorias para los emisores y, en ocasiones, las comisiones excesivas. Sin embargo, hay otro camino. Se trata de los activos sintéticos, y uno de los proyectos que lidera esta área es el Protocolo Mirror.
Activos sintéticos creados en la cadena de bloques. Imagen vía Mirror.finance
Mirror Protocol promete la posibilidad de negociar acciones (actualmente acciones estadounidenses) 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo y por cualquier persona. El proyecto hace esto acuñando activos sintéticos, o los que han llamado Mirror Assets (mAssets). Fue creado por Terra Network y funciona con contratos inteligentes. De acuerdo con su diseño, cualquier mAsset que se cree debe reflejar el comportamiento del precio del activo subyacente en el mundo real.
De este modo, cualquier persona del mundo podría, por ejemplo, comerciar con acciones sintéticas de Tesla las 24 horas del día desde cualquier parte del mundo, y el precio sería exactamente el mismo que el de las acciones reales de Tesla. Toda la negociación está asegurada por la cadena de bloques en un sistema sin permisos. Se trata de una creación extremadamente poderosa, sobre todo teniendo en cuenta los acontecimientos vistos en el exchange Robinhood a principios de 2021.
Visión general de Mirror Protocol
Los mAssets creados por Mirror Protocol son versiones sintéticas de sus homólogos en la vida real. Imitan el precio de los activos subyacentes y pueden negociarse en los mercados secundarios al igual que los activos subyacentes.
Entre ellos se encuentran el AMM Terraswap de Terra y el Uniswap de Ethereum. En su estado actual, los mAssets creados reflejan las principales acciones y ETF de Estados Unidos, pero hay más activos previstos para el futuro. Puedes ver la plataforma y un listado completo de los activos actualmente disponibles aquí.
Una interfaz de negociación Imagen vía aplicación web de Mirror
Todo el sistema se rige por el token MIR, que también se utiliza para incentivar el staking para asegurar el sistema. Hay cinco usuarios principales en el ecosistema Mirror:
Traders
Minters
Liquidity Providers
Stakers
Oracle Feeders
Traders
Este es el grupo más grande de usuarios de Mirror. Son los que compran y venden mAssets utilizando la moneda estable Terra UST como moneda de cambio. Esto se hace en la AMM Terraswap de Terra o en la AMM Uniswap que funciona con Ethereum. Todo el sistema tiene importantes implicaciones al abrir el acceso a los mercados comerciales extranjeros y a otras clases de activos que normalmente no son accesibles para la gran mayoría de la humanidad.
Por ejemplo, un trader (u operador) de Hong Kong puede ahora operar con un derivado que le permita exponerse a cualquier acción estadounidense sin tener que pagar excesivos impuestos sobre las plusvalías, sin recurrir a costosos corredores de bolsa internacionales y sin pasar por un oneroso proceso KYC. Mirror Finance permite eludir los estrictos controles de capital que han evolucionado a lo largo de los años como medio para controlar la riqueza mundial.
Minters
Este es el grupo responsable de la creación y emisión de los mAssets. Estos mAssets se crean bloqueando el colateral con un ratio de sobrecolateralización que es establecido por los parámetros de gobierno de Mirror. Funciona de manera similar a la emisión de DAI por parte del Maker.
Acuñar en Mirror es tan fácil como negociar. Imagen vía aplicación web de Mirror
Los minters (o acuñadores) bloquean su colateral en una posición de deuda colateralizada (CDP) que puede estar respaldada por UST o por otro mAsset. Los minters tienen que controlar sus posiciones y añadir más colateral si el ratio cae por debajo de un mínimo establecido, de lo contrario podrían enfrentarse a la liquidación de su posición. Los minters también pueden retirar su posición en cualquier momento, lo que supone la quema del mAsset y la devolución de la garantía CDP.
Liquidity Providers
Este grupo suministra la liquidez que necesitan las piscinas del AMM. De forma similar a Uniswap, los liquidity providers (o proveedores de liquidez) ponen un valor equivalente de UST y el mAsset en la AMM y como recompensa reciben tokens LP que se financian con las comisiones de negociación de la piscina.
Stakers
Hay dos tipos de stakers (o apostadores) en Mirror. El primero son los proveedores de liquidez, que pueden hacer staking de los tokens LP que reciben y recibir recompensas de staking en forma de tokens MIR nativos en función del calendario de emisiones. El segundo tipo de staking lo realizan los poseedores de tokens MIR que hace staking de ese MIR y ganan las comisiones de retirada del CDP.
Oracle Feeder
El oracle feeder (o alimentador del oráculo) es crucial para el ecosistema Mirror, ya que es el mecanismo que se utiliza para garantizar que los mAssets mantengan una correspondencia con sus activos subyacentes. El oracle feeder es una plaza de elección y a partir de febrero de 2021 la plaza es operada por el Band Protocol. El precio del oráculo y el precio del exchange crean una estructura de incentivos para la negociación al crear oportunidades de arbitraje. Esto también mantiene el precio del mAsset en un rango ajustado cerca del precio real del subyacente.
Por ejemplo, cuando el precio de un activo es más alto en el exchange que en el precio del oráculo, los participantes del mercado tienen un incentivo para acuñar y vender ese activo en Terraswap a fin de generar un beneficio. En consecuencia, también estrechan la diferencia de precios entre el exchange y el oráculo. Lo mismo ocurre cuando el precio del exchange está por debajo del precio del oráculo. En este caso hay un incentivo para comprar y quemar el mAsset, lo que hace que los dos precios se vuelvan a acercar.
Un arbitraje con un oráculo. Imagen vía Medium
Los participantes de Mirror tienen sus incentivos equilibrados de tal manera que se promueve la creación de valor y se fomenta la adopción. El token MIR actúa como inventivo cuando hace staking, y también se utiliza como token de gobernanza para cambiar potencialmente los parámetros utilizados por Mirror, como los ratios mínimos de colateral. También se puede hacer staking en las encuestas determinar que activos se convierten en mAssets.
¿Quién es Terraform Labs?
Debido a que Mirror Finance fue creado por Terraform Labs y se ejecuta en Terra Network, es importante conocer los antecedentes y quiénes son Terraform Labs.
Terraform Labs es una empresa con sede en Corea del Sur que fue fundada en enero de 2018 por Do Kwon y Daniel Shin. Con un respaldo de 32 millones de dólares de grandes firmas de capital riesgo como Polychain Capital, Pantera Capital y Coinbase Ventures pronto lanzaron la moneda estable LUNA.
Terraform Labs creó Terra Money, que fue la base de Mirror. Imagen vía Steemit
También crearon Terra Network, que fue diseñada para ser un sistema de pago global descentralizado. Presenta unas tasas de transacción mínimas y es capaz de liquidar una transacción en sólo 6 segundos. Aunque todavía no ha ganado terreno en Europa y América, cuenta con más de 2 millones de usuarios únicos mensuales que generan más de 2.000 millones de dólares en volumen de transacciones mensuales.
La mayor parte de ellas se realizan a través de la plataforma de pago surcoreana CHAI y de MemePay, con sede en Mongolia. El token LUNA es algo único entre las monedas estables, ya que distribuye el rendimiento a sus titulares. Ese rendimiento proviene de las tasas de transacción, que se devuelven al 100% a los titulares de LUNA. Puedes obtener más información en el documento técnico de Terra Money.
¿Qué son los mAssets?
Mirror Protocol está totalmente descentralizado y dirigido por la comunidad. Terraform Labs y sus fundadores y empleados no tienen ninguna función administrativa especial en la plataforma, y no hubo ningún preminado de tokens MIR.
El primer puente creado por el Protocolo Mirror fue con la red Ethereum, que permitió el comercio en Uniswap. Más recientemente, Mirror Protocol fue puenteado a la Binance Smart Chain (BSC), permitiendo a la comunidad BSC el acceso a los activos sintéticos tokenizados creados en Mirror.
Gana MIR haciendo staking de mETH. Imagen vía ETH.Mirror.Finance
En la actualidad, los activos que se han tokenizado son las acciones estadounidenses, pero Mirror Protocol permite crear cualquier activo físico o abstracto como un mAsset. Esto significa que en el futuro se podrán crear obras de arte, bienes inmuebles, metales preciosos, materias primas, monedas fiduciarias y criptomonedas, y otros tipos de activos. Ya hay interés en acuñar bonos, futuros y otros derivados como mAssets.
Cuando se lanzó Mirror Protocol, se añadieron 14 activos. Estos son MIR (Mirror), AMZN (Amazon), TSLA (Tesla), MSFT (Microsoft), GOOGL (Alphabet), BABA (Alibaba), AAPL (Apple), NFLX (Netflix), TWTR (Twitter), IAU (iShares Gold Trust), SLV (iShares Silver Trust), QQQ (Invesco QQQ Trust), VIXY (ProShares VIX) y USO (United States Oil Fund LP). En enero de 2021, una votación de gobernanza aprobó la incorporación de BTC, ETH, ABNB (Airbnb), GS (Goldman Sachs Group) y FB (Facebook) a los 14 originales.
En teoría, casi todo lo que tiene valor puede ser tokenizado en Mirror y aporta todas las siguientes ventajas
Negociación sin permisos 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo.
Negociación sin permisos 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo.
No hay necesidad de intermediarios; todas las transacciones estarán en el registro de la cadena de bloques sin permisos.
La tokenización permite a los usuarios negociar fracciones de un activo.
Para algunos activos, la tokenización permitirá una mejor liquidez.
El uso de contratos inteligentes en la cadena de bloques reducirá significativamente los costes legales y operativos.
A través de la tokenización, los activos serán más accesibles; la propiedad fraccionaria permitirá participar a los usuarios con menos liquidez.
Tokenizar cualquier cosa con Mirror. Imagen vía Medium.
Los activos sintéticos acuñados en Mirror Protocol se denominan todos mAssets, ya que utilizan el prefijo "m" en el ticker del activo sintético. Así, Tesla (TSLA) se convierte en mTSLA y Apple (AAPL) en mAAPL. Todos los mAssets comparten la siguiente mecánica básica:
Para crear un mAsset los usuarios deben bloquear el 150% del valor del activo actual de UST o el 200% si se utilizan otros mAssets como garantía.
Si las posiciones se sitúan por debajo del ratio mínimo de garantía, se deben añadir más garantías, de lo contrario se liquidarán; esta medida regula y asegura el proceso de acuñación.
Al canjear cualquier mAsset, los usuarios deben quemar una cantidad igual de mAssets emitidos al abrir el CDP para recuperar la garantía aportada.
Los activos se cotizan y pueden negociarse en varias DEX de AMM como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) y Uniswap (Ethereum). Una parte de las comisiones de negociación revierte como incentivo para los proveedores de liquidez.
Los activos se cotizan y pueden negociarse en varias DEX de AMM como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) y Uniswap (Ethereum). Una parte de las comisiones de negociación revierte como incentivo para los proveedores de liquidez.
Un oráculo de precios que se actualiza cada 30 segundos garantiza que el mAsset esté vinculado al activo real. Cuando los precios del oráculo y del exchange difieren, se incentiva a los operadores a arbitrar y devolver los precios al equilibrio.
Los mAssets pueden ser negociados con fines especulativos, pueden ser retenidos, o pueden ser utilizados para otros propósitos tales como la adición de garantías en la creación de nuevos mAssets, la creación de fondos estables sintéticos, la creación de piscinas de liquidez para los intercambios descentralizados, y muchos otros usos.
Haz staking de tokens en Mirror para obtener jugosos rendimientos. Imagen vía Terra.Mirror.Finance
Los contratos inteligentes utilizados para crear los activos sintéticos y mantener las garantías de los mismos han sido auditados en su totalidad por la empresa de ciberseguridad Cyber Unit y han resultado ser seguros.
La Binance Smart Chain y Mirror
Como se ha mencionado anteriormente, la Binance Smart Chain es la última red en añadir Mirror. El 22 de enero de 2021 se añadió el protocolo Mirror a BSC, comenzando con una asociación con PancakeSwap.
Se trata de un movimiento ganador para ambas partes, ya que Mirror se beneficia de la base de usuarios añadida y de la adopción, mientras que Pancake Swap se convierte en un innovador, ya que añade cuatro de los mAssets tokenizados al AMM, permitiendo a sus usuarios proporcionar liquidez y ganar rendimiento en el proceso.
Haz staking de CAKE y gana UST en Pancake. Imagen vía Medium.
La Binance Smart Chain comenzó con sólo algunos de los contratos de Mirror negociables en la plataforma PancakeSwap. Estos cuatro eran mAMZN, mGOOGL, mNFLX y mTSLA. Hay más previstos para el futuro.
El token MIR
El token MIR es el token nativo de Mirror Protocol y se utiliza para la gobernanza, para el staking y para recompensar a los proveedores de liquidez. Las recompensas que se pagan provienen de las comisiones que se cobran por el cierre de posiciones en mAssets, por la creación de encuestas y por las comisiones de negociación.
MIR se creó con un suministro fijo de 370.575.000 tokens, que se liberarán en su totalidad durante un periodo de cuatro años.
Sólo cuatro años para liberar todas los tokens MIR. Imagen vía Mirror blog
En febrero de 2021 había 33.425.682 MIR en circulación. La capitalización de mercado del token es de casi 165 millones de dólares y el token es el número 241 en términos de capitalización de mercado en Coinmarketcap.com. El token no debe confundirse con Mir Coin, que utiliza el mismo ticker, pero es una moneda transaccional con su propia cadena de bloques y ecosistema.
Aquellos que deseen ganar tokens MIR pueden hacerlo de tres maneras diferentes:
Haciendo staking de $LUNA, esto requiere el uso de la aplicación de escritorio Station Wallet.
Proporcionando liquidez al par MIR/UST.
Proporcionando liquidez a cualquier par de pool de mAsset/UST (no BNB)
No hubo ningún pre-minado o ICO involucrada en el token MIR y los 18.3 millones de tokens MIR iniciales fueron otorgados vía airdrop a los titulares de LUNA y UNI. El 23 de noviembre de 2020, cada usuario con LUNA en staking recibió MIR de forma prorrateada y cada titular de UNI con al menos 100 UNI recibió 220 MIR.
El MIR ha subido considerablemente en sólo dos meses. Imagen vía Coinmarketcap.com
Como se puede ver en el gráfico anterior, el precio de MIR cerró en su primer día de negociación el 4 de diciembre de 2020 a 1.41 dólares y bajó inicialmente, probablemente porque algunos de los primeros receptores del airdrop hicieron caja, pero a finales de diciembre de 2020 la moneda había tocado fondo y comenzó a recuperarse.
Desde entonces ha subido junto al resto del mercado de criptomonedas y a mediados de febrero de 2021 cotiza en torno a los 5 dólares. Se trata de un buen rendimiento para un token obtenido vía airdrop, y los que han aguantado probablemente estén bastante satisfechos.
Futuro del Mirror Protocol
Mirror Protocol se puso en marcha el 3 de diciembre de 2021 y ha experimentado una excelente adopción en el poco tiempo que lleva existiendo. Además de la aplicación web que permite negociar, acuñar, hacer staking y gobernar, también hay una aplicación móvil para negociar. Además, Mirror ha creado puentes con Ethereum y con la cadena inteligente de Binance, lo que permite trasladar sin problemas los mAssets entre estas cadenas. El puente de Ethereum fue el primer puente entre cadenas para activos sintéticos.
Mirror ha sido muy activo en la creación de asociaciones durante sus dos primeros meses de existencia, y esperamos que continúe extendiendo la disponibilidad de mAssets a tantas plataformas como sea posible, aumentando la liquidez y la base de usuarios a medida que avanza.
A medida que Mirror se adentra en su tercer mes de existencia, su TVL se ha triplicado con creces, alcanzando actualmente los 330 millones de dólares a los dos meses de su lanzamiento. De media, se realizan 30.000 transacciones y se negocian 36 millones de dólares en activos cada 24 horas. La liquidez (el valor total de todos los mAssets y UST en las piscinas de liquidez) asciende a 160 millones de dólares.
Quienes sólo estén interesados en la función de negociación de Mirror tienen varias opciones. Además de la aplicación web, también hay una aplicación móvil lanzada por ATQ Capital y disponible para dispositivos Android (hay un enlace para una versión de iOS en el sitio web de Mirror, pero es un enlace inactivo y no pudimos localizar una versión de la aplicación para iOS).
También hay una asociación con Mask Network que permite a los usuarios comprar mAssets directamente en Twitter.
Comercia con mAssets directamente desde Twitter. Imagen vía Mirror blog
También ha sido bueno ver que la función de gobierno funciona bastante bien en los primeros días del proyecto. En la primera votación se añadieron cinco nuevos activos a Mirror y más de 60 propuestas dentro de la cadena para que la comunidad las considere. Es un excelente comienzo, y el objetivo es crear una lista que abarque cientos, si no miles de activos y combinarla con una elegante interfaz de usuario que rivalice incluso con los mejores corredores en línea.
Una de las incorporaciones más esperadas de Mirror es el producto Anchor Protocol, un protocolo de ahorro en la cadena de bloques Terra que ofrece un rendimiento impulsado por las recompensas de los bloques de las principales cadenas de bloques de prueba de participación. Anchor ofrece un producto de ahorro en monedas estables protegido por capital que paga a los depositantes un tipo de interés estable.
Lo consigue estabilizando el tipo de interés del depósito con las recompensas de los bloques que se acumulan en los activos que se utilizan para pedir prestadas las monedas estables. Anchor ofrecerá así el tipo de interés de referencia de DeFi, determinado por el rendimiento de las cadenas de bloques de prueba de participación con mayor demanda. En última instancia, el equipo de Terra prevé que Anchor se convierta en el patrón oro de los ingresos pasivos en la cadena de bloques.
Aunque el funcionamiento interno es sin duda complejo, no se puede negar que merece la pena crearlo. Los activos sintéticos que ofrece Mirror son extremadamente potentes. Los futuros casos de uso podrían nivelar dramáticamente el campo de juego cuando se trata de la creación de riqueza en todo el mundo, especialmente cuando una interfaz fácil de usar como Mirror es parte del proceso. Tal vez Mirror sea el comienzo de una nueva generación de operadores que no conocerán más que mAssets y similares.
Gobernanza del Mirror Protocol
La gobernanza en Mirror Protocol está controlada por el token MIR. Cualquiera que haga staking de tokens MIR puede participar en el gobierno del sistema. El poder de voto del usuario viene determinado por la cantidad de MIR que tiene en staking, y cuantos más MIR se tengan en staking, mayor será el poder de voto.
Cualquiera puede crear una nueva propuesta de gobierno, conocida como encuesta, y en el primer mes de funcionamiento de Mirror se presentaron 50 propuestas en el foro y 60 en la cadena. Hay que tener en cuenta que para hacer una propuesta es necesario hacer staking de un depósito de tokens MIR y, si la propuesta no se aprueba, ese depósito se pierde.
En el caso de que una propuesta cumpla con todos los parámetros de umbral y quórum necesarios y sea votada "sí" por la comunidad, el contrato de gobierno de Mirror ejecuta automáticamente los parámetros especificados en la propuesta. Este contrato de gobierno es capaz de invocar cualquiera de las funciones que están definidas para su uso en los contratos inteligentes de Mirror. Por lo tanto, no es necesario actualizar el protocolo central para implementar las propuestas.
No hay influencia externa en nada de esto, y ningún tercero, ni siquiera los fundadores de Terra Labs, tiene privilegios administrativos especiales sobre el protocolo. Es totalmente sin permisos y descentralizado, trabajando únicamente en un principio gobernado por la comunidad.
Conclusión
Tener la capacidad de tokenizar cualquier activo y negociarlo libremente desde cualquier lugar del mundo y a cualquier hora del día o de la noche es un avance increíble para las finanzas. Permite a las personas entrar en mercados a los que de otro modo nunca tendrían acceso, y nivela el campo de juego en términos de libertad financiera. A medida que crezca el uso de mAssets, nos liberaremos de las restricciones que se han impuesto a la negociación, la inversión y el ahorro. Este es el poder de las finanzas descentralizadas.
La plataforma Mirror también es bastante generosa en cuanto a los incentivos que se pagan a quienes hacen staking o proporcionan liquidez a la plataforma. A medida que el alcance de los mAssets crece, estos incentivos sólo pueden aumentar de valor.
La dedicación del equipo de Terraform Labs al proyecto, y su desinterés por liberarlo sin una pre-minado, y sin que haya una retención en el proyecto es admirable. Y con la fuerte comunidad que se está formando en torno al proyecto es bastante seguro que le espera un futuro apasionante.
La nueva generación de operadores tiene poca confianza o fe en Wall Street y en las instituciones que forman nuestros sistemas financieros modernos. Mirror Finance les ofrece una excelente alternativa y, a medida que la plataforma crezca, también lo harán el número, la amplitud y la gama de activos disponibles como mAssets.
En general, el protocolo Mirror es un servicio innovador y necesario que ha llegado en el momento justo. Puedes estar al tanto de los progresos de Mirror Protocol siguiéndolos en Twitter y en su grupo de Telegram .
Imagen destacada vía Shutterstock
Aviso: Estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.
El artículo Reseña de Mirror Protocol: Emisión de activos sintéticos fue publicado en primer lugar Coin Bureau.
Uno de los temas fundamentales que encontramos en la comunidad de las finanzas descentralizadas es el deseo de dar acceso a las herramientas y recursos financieros a aquellos que han sido desatendidos por las instituciones bancarias y financieras tradicionales.
Esta necesidad se debe al carácter altamente concentrado de los mercados financieros mundiales, en los que un gran porcentaje de la riqueza mundial está en manos de un número relativamente pequeño de personas y empresas.
También es notable que gran parte de la riqueza mundial esté confinada a ciertas regiones geográficas. Debido a esta concentración de la riqueza, muchos de los ciudadanos del mundo no han tenido acceso a los servicios y herramientas financieras básicas que muchos dan por sentado.
En los últimos años se ha sugerido que la creación de activos tokenizados en cadenas de bloques sin permisos es el camino a seguir si queremos dar a todos los ciudadanos del mundo acceso a los servicios y mercados financieros. Además, se espera que estos sistemas financieros descentralizados mejoren la eficiencia de los mercados financieros actuales, a la vez que proporcionen muchos otros beneficios.
La diferencia entre el mundo real y los contratos digitales. Imagen vía HBS Digital Initiative.
Por desgracia, la tokenización de activos tiene algunos problemas reales en lo que respecta a las presiones regulatorias y a la tecnología necesaria para que funcionen correctamente. En consecuencia, los primeros proyectos se toparon con problemas normativos y de incompatibilidad tecnológica. Algunos de los primeros proyectos se han centrado principalmente en la digitalización de activos físicos, como los bienes inmuebles y el oro, y han tenido un cierto éxito.
Si nos adentramos en la industria actual de la cadena de bloques, podemos ver una tendencia hacia la tokenización de activos más abstractos, como las acciones y los bonos. La actual revolución DeFi ha creado un tsunami de nuevos productos, principalmente en dos categorías: tokens respaldados por activos y activos sintéticos.
Cualquiera que esté familiarizado con la DeFi conocerá los tokens respaldados por activos más populares, que están respaldados por el activo físico o de otro tipo que representan. Por ejemplo, muchos protocolos DeFi utilizan ahora una forma abstracta de Bitcoin conocida como Wrapped Bitcoin (WBTC). No se trata de un Bitcoin real, sino que es una representación uno a uno del Bitcoin que tiene BitGo. Es un diseño simple e intuitivo que es fácil de entender y funciona muy bien para sus propósitos.
Sin embargo, estos tokens respaldados por activos no son ideales. Siguen sufriendo los riesgos de la custodia centralizada, las trabas regulatorias para los emisores y, en ocasiones, las comisiones excesivas. Sin embargo, hay otro camino. Se trata de los activos sintéticos, y uno de los proyectos que lidera esta área es el Protocolo Mirror.
Activos sintéticos creados en la cadena de bloques. Imagen vía Mirror.finance
Mirror Protocol promete la posibilidad de negociar acciones (actualmente acciones estadounidenses) 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo y por cualquier persona. El proyecto hace esto acuñando activos sintéticos, o los que han llamado Mirror Assets (mAssets). Fue creado por Terra Network y funciona con contratos inteligentes. De acuerdo con su diseño, cualquier mAsset que se cree debe reflejar el comportamiento del precio del activo subyacente en el mundo real.
De este modo, cualquier persona del mundo podría, por ejemplo, comerciar con acciones sintéticas de Tesla las 24 horas del día desde cualquier parte del mundo, y el precio sería exactamente el mismo que el de las acciones reales de Tesla. Toda la negociación está asegurada por la cadena de bloques en un sistema sin permisos. Se trata de una creación extremadamente poderosa, sobre todo teniendo en cuenta los acontecimientos vistos en el exchange Robinhood a principios de 2021.
Visión general de Mirror Protocol
Los mAssets creados por Mirror Protocol son versiones sintéticas de sus homólogos en la vida real. Imitan el precio de los activos subyacentes y pueden negociarse en los mercados secundarios al igual que los activos subyacentes.
Entre ellos se encuentran el AMM Terraswap de Terra y el Uniswap de Ethereum. En su estado actual, los mAssets creados reflejan las principales acciones y ETF de Estados Unidos, pero hay más activos previstos para el futuro. Puedes ver la plataforma y un listado completo de los activos actualmente disponibles aquí.
Una interfaz de negociación Imagen vía aplicación web de Mirror
Todo el sistema se rige por el token MIR, que también se utiliza para incentivar el staking para asegurar el sistema. Hay cinco usuarios principales en el ecosistema Mirror:
Traders
Minters
Liquidity Providers
Stakers
Oracle Feeders
Traders
Este es el grupo más grande de usuarios de Mirror. Son los que compran y venden mAssets utilizando la moneda estable Terra UST como moneda de cambio. Esto se hace en la AMM Terraswap de Terra o en la AMM Uniswap que funciona con Ethereum. Todo el sistema tiene importantes implicaciones al abrir el acceso a los mercados comerciales extranjeros y a otras clases de activos que normalmente no son accesibles para la gran mayoría de la humanidad.
Por ejemplo, un trader (u operador) de Hong Kong puede ahora operar con un derivado que le permita exponerse a cualquier acción estadounidense sin tener que pagar excesivos impuestos sobre las plusvalías, sin recurrir a costosos corredores de bolsa internacionales y sin pasar por un oneroso proceso KYC. Mirror Finance permite eludir los estrictos controles de capital que han evolucionado a lo largo de los años como medio para controlar la riqueza mundial.
Minters
Este es el grupo responsable de la creación y emisión de los mAssets. Estos mAssets se crean bloqueando el colateral con un ratio de sobrecolateralización que es establecido por los parámetros de gobierno de Mirror. Funciona de manera similar a la emisión de DAI por parte del Maker.
Acuñar en Mirror es tan fácil como negociar. Imagen vía aplicación web de Mirror
Los minters (o acuñadores) bloquean su colateral en una posición de deuda colateralizada (CDP) que puede estar respaldada por UST o por otro mAsset. Los minters tienen que controlar sus posiciones y añadir más colateral si el ratio cae por debajo de un mínimo establecido, de lo contrario podrían enfrentarse a la liquidación de su posición. Los minters también pueden retirar su posición en cualquier momento, lo que supone la quema del mAsset y la devolución de la garantía CDP.
Liquidity Providers
Este grupo suministra la liquidez que necesitan las piscinas del AMM. De forma similar a Uniswap, los liquidity providers (o proveedores de liquidez) ponen un valor equivalente de UST y el mAsset en la AMM y como recompensa reciben tokens LP que se financian con las comisiones de negociación de la piscina.
Stakers
Hay dos tipos de stakers (o apostadores) en Mirror. El primero son los proveedores de liquidez, que pueden hacer staking de los tokens LP que reciben y recibir recompensas de staking en forma de tokens MIR nativos en función del calendario de emisiones. El segundo tipo de staking lo realizan los poseedores de tokens MIR que hace staking de ese MIR y ganan las comisiones de retirada del CDP.
Oracle Feeder
El oracle feeder (o alimentador del oráculo) es crucial para el ecosistema Mirror, ya que es el mecanismo que se utiliza para garantizar que los mAssets mantengan una correspondencia con sus activos subyacentes. El oracle feeder es una plaza de elección y a partir de febrero de 2021 la plaza es operada por el Band Protocol. El precio del oráculo y el precio del exchange crean una estructura de incentivos para la negociación al crear oportunidades de arbitraje. Esto también mantiene el precio del mAsset en un rango ajustado cerca del precio real del subyacente.
Por ejemplo, cuando el precio de un activo es más alto en el exchange que en el precio del oráculo, los participantes del mercado tienen un incentivo para acuñar y vender ese activo en Terraswap a fin de generar un beneficio. En consecuencia, también estrechan la diferencia de precios entre el exchange y el oráculo. Lo mismo ocurre cuando el precio del exchange está por debajo del precio del oráculo. En este caso hay un incentivo para comprar y quemar el mAsset, lo que hace que los dos precios se vuelvan a acercar.
Un arbitraje con un oráculo. Imagen vía Medium
Los participantes de Mirror tienen sus incentivos equilibrados de tal manera que se promueve la creación de valor y se fomenta la adopción. El token MIR actúa como inventivo cuando hace staking, y también se utiliza como token de gobernanza para cambiar potencialmente los parámetros utilizados por Mirror, como los ratios mínimos de colateral. También se puede hacer staking en las encuestas determinar que activos se convierten en mAssets.
¿Quién es Terraform Labs?
Debido a que Mirror Finance fue creado por Terraform Labs y se ejecuta en Terra Network, es importante conocer los antecedentes y quiénes son Terraform Labs.
Terraform Labs es una empresa con sede en Corea del Sur que fue fundada en enero de 2018 por Do Kwon y Daniel Shin. Con un respaldo de 32 millones de dólares de grandes firmas de capital riesgo como Polychain Capital, Pantera Capital y Coinbase Ventures pronto lanzaron la moneda estable LUNA.
Terraform Labs creó Terra Money, que fue la base de Mirror. Imagen vía Steemit
También crearon Terra Network, que fue diseñada para ser un sistema de pago global descentralizado. Presenta unas tasas de transacción mínimas y es capaz de liquidar una transacción en sólo 6 segundos. Aunque todavía no ha ganado terreno en Europa y América, cuenta con más de 2 millones de usuarios únicos mensuales que generan más de 2.000 millones de dólares en volumen de transacciones mensuales.
La mayor parte de ellas se realizan a través de la plataforma de pago surcoreana CHAI y de MemePay, con sede en Mongolia. El token LUNA es algo único entre las monedas estables, ya que distribuye el rendimiento a sus titulares. Ese rendimiento proviene de las tasas de transacción, que se devuelven al 100% a los titulares de LUNA. Puedes obtener más información en el documento técnico de Terra Money.
¿Qué son los mAssets?
Mirror Protocol está totalmente descentralizado y dirigido por la comunidad. Terraform Labs y sus fundadores y empleados no tienen ninguna función administrativa especial en la plataforma, y no hubo ningún preminado de tokens MIR.
El primer puente creado por el Protocolo Mirror fue con la red Ethereum, que permitió el comercio en Uniswap. Más recientemente, Mirror Protocol fue puenteado a la Binance Smart Chain (BSC), permitiendo a la comunidad BSC el acceso a los activos sintéticos tokenizados creados en Mirror.
Gana MIR haciendo staking de mETH. Imagen vía ETH.Mirror.Finance
En la actualidad, los activos que se han tokenizado son las acciones estadounidenses, pero Mirror Protocol permite crear cualquier activo físico o abstracto como un mAsset. Esto significa que en el futuro se podrán crear obras de arte, bienes inmuebles, metales preciosos, materias primas, monedas fiduciarias y criptomonedas, y otros tipos de activos. Ya hay interés en acuñar bonos, futuros y otros derivados como mAssets.
Cuando se lanzó Mirror Protocol, se añadieron 14 activos. Estos son MIR (Mirror), AMZN (Amazon), TSLA (Tesla), MSFT (Microsoft), GOOGL (Alphabet), BABA (Alibaba), AAPL (Apple), NFLX (Netflix), TWTR (Twitter), IAU (iShares Gold Trust), SLV (iShares Silver Trust), QQQ (Invesco QQQ Trust), VIXY (ProShares VIX) y USO (United States Oil Fund LP). En enero de 2021, una votación de gobernanza aprobó la incorporación de BTC, ETH, ABNB (Airbnb), GS (Goldman Sachs Group) y FB (Facebook) a los 14 originales.
En teoría, casi todo lo que tiene valor puede ser tokenizado en Mirror y aporta todas las siguientes ventajas
Negociación sin permisos 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo.
Negociación sin permisos 24 horas al día, 7 días a la semana, en cualquier parte del mundo.
No hay necesidad de intermediarios; todas las transacciones estarán en el registro de la cadena de bloques sin permisos.
La tokenización permite a los usuarios negociar fracciones de un activo.
Para algunos activos, la tokenización permitirá una mejor liquidez.
El uso de contratos inteligentes en la cadena de bloques reducirá significativamente los costes legales y operativos.
A través de la tokenización, los activos serán más accesibles; la propiedad fraccionaria permitirá participar a los usuarios con menos liquidez.
Tokenizar cualquier cosa con Mirror. Imagen vía Medium.
Los activos sintéticos acuñados en Mirror Protocol se denominan todos mAssets, ya que utilizan el prefijo "m" en el ticker del activo sintético. Así, Tesla (TSLA) se convierte en mTSLA y Apple (AAPL) en mAAPL. Todos los mAssets comparten la siguiente mecánica básica:
Para crear un mAsset los usuarios deben bloquear el 150% del valor del activo actual de UST o el 200% si se utilizan otros mAssets como garantía.
Si las posiciones se sitúan por debajo del ratio mínimo de garantía, se deben añadir más garantías, de lo contrario se liquidarán; esta medida regula y asegura el proceso de acuñación.
Al canjear cualquier mAsset, los usuarios deben quemar una cantidad igual de mAssets emitidos al abrir el CDP para recuperar la garantía aportada.
Los activos se cotizan y pueden negociarse en varias DEX de AMM como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) y Uniswap (Ethereum). Una parte de las comisiones de negociación revierte como incentivo para los proveedores de liquidez.
Los activos se cotizan y pueden negociarse en varias DEX de AMM como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) y Uniswap (Ethereum). Una parte de las comisiones de negociación revierte como incentivo para los proveedores de liquidez.
Un oráculo de precios que se actualiza cada 30 segundos garantiza que el mAsset esté vinculado al activo real. Cuando los precios del oráculo y del exchange difieren, se incentiva a los operadores a arbitrar y devolver los precios al equilibrio.
Los mAssets pueden ser negociados con fines especulativos, pueden ser retenidos, o pueden ser utilizados para otros propósitos tales como la adición de garantías en la creación de nuevos mAssets, la creación de fondos estables sintéticos, la creación de piscinas de liquidez para los intercambios descentralizados, y muchos otros usos.
Haz staking de tokens en Mirror para obtener jugosos rendimientos. Imagen vía Terra.Mirror.Finance
Los contratos inteligentes utilizados para crear los activos sintéticos y mantener las garantías de los mismos han sido auditados en su totalidad por la empresa de ciberseguridad Cyber Unit y han resultado ser seguros.
La Binance Smart Chain y Mirror
Como se ha mencionado anteriormente, la Binance Smart Chain es la última red en añadir Mirror. El 22 de enero de 2021 se añadió el protocolo Mirror a BSC, comenzando con una asociación con PancakeSwap.
Se trata de un movimiento ganador para ambas partes, ya que Mirror se beneficia de la base de usuarios añadida y de la adopción, mientras que Pancake Swap se convierte en un innovador, ya que añade cuatro de los mAssets tokenizados al AMM, permitiendo a sus usuarios proporcionar liquidez y ganar rendimiento en el proceso.
Haz staking de CAKE y gana UST en Pancake. Imagen vía Medium.
La Binance Smart Chain comenzó con sólo algunos de los contratos de Mirror negociables en la plataforma PancakeSwap. Estos cuatro eran mAMZN, mGOOGL, mNFLX y mTSLA. Hay más previstos para el futuro.
El token MIR
El token MIR es el token nativo de Mirror Protocol y se utiliza para la gobernanza, para el staking y para recompensar a los proveedores de liquidez. Las recompensas que se pagan provienen de las comisiones que se cobran por el cierre de posiciones en mAssets, por la creación de encuestas y por las comisiones de negociación.
MIR se creó con un suministro fijo de 370.575.000 tokens, que se liberarán en su totalidad durante un periodo de cuatro años.
Sólo cuatro años para liberar todas los tokens MIR. Imagen vía Mirror blog
En febrero de 2021 había 33.425.682 MIR en circulación. La capitalización de mercado del token es de casi 165 millones de dólares y el token es el número 241 en términos de capitalización de mercado en Coinmarketcap.com. El token no debe confundirse con Mir Coin, que utiliza el mismo ticker, pero es una moneda transaccional con su propia cadena de bloques y ecosistema.
Aquellos que deseen ganar tokens MIR pueden hacerlo de tres maneras diferentes:
Haciendo staking de $LUNA, esto requiere el uso de la aplicación de escritorio Station Wallet.
Proporcionando liquidez al par MIR/UST.
Proporcionando liquidez a cualquier par de pool de mAsset/UST (no BNB)
No hubo ningún pre-minado o ICO involucrada en el token MIR y los 18.3 millones de tokens MIR iniciales fueron otorgados vía airdrop a los titulares de LUNA y UNI. El 23 de noviembre de 2020, cada usuario con LUNA en staking recibió MIR de forma prorrateada y cada titular de UNI con al menos 100 UNI recibió 220 MIR.
El MIR ha subido considerablemente en sólo dos meses. Imagen vía Coinmarketcap.com
Como se puede ver en el gráfico anterior, el precio de MIR cerró en su primer día de negociación el 4 de diciembre de 2020 a 1.41 dólares y bajó inicialmente, probablemente porque algunos de los primeros receptores del airdrop hicieron caja, pero a finales de diciembre de 2020 la moneda había tocado fondo y comenzó a recuperarse.
Desde entonces ha subido junto al resto del mercado de criptomonedas y a mediados de febrero de 2021 cotiza en torno a los 5 dólares. Se trata de un buen rendimiento para un token obtenido vía airdrop, y los que han aguantado probablemente estén bastante satisfechos.
Futuro del Mirror Protocol
Mirror Protocol se puso en marcha el 3 de diciembre de 2021 y ha experimentado una excelente adopción en el poco tiempo que lleva existiendo. Además de la aplicación web que permite negociar, acuñar, hacer staking y gobernar, también hay una aplicación móvil para negociar. Además, Mirror ha creado puentes con Ethereum y con la cadena inteligente de Binance, lo que permite trasladar sin problemas los mAssets entre estas cadenas. El puente de Ethereum fue el primer puente entre cadenas para activos sintéticos.
Mirror ha sido muy activo en la creación de asociaciones durante sus dos primeros meses de existencia, y esperamos que continúe extendiendo la disponibilidad de mAssets a tantas plataformas como sea posible, aumentando la liquidez y la base de usuarios a medida que avanza.
A medida que Mirror se adentra en su tercer mes de existencia, su TVL se ha triplicado con creces, alcanzando actualmente los 330 millones de dólares a los dos meses de su lanzamiento. De media, se realizan 30.000 transacciones y se negocian 36 millones de dólares en activos cada 24 horas. La liquidez (el valor total de todos los mAssets y UST en las piscinas de liquidez) asciende a 160 millones de dólares.
Quienes sólo estén interesados en la función de negociación de Mirror tienen varias opciones. Además de la aplicación web, también hay una aplicación móvil lanzada por ATQ Capital y disponible para dispositivos Android (hay un enlace para una versión de iOS en el sitio web de Mirror, pero es un enlace inactivo y no pudimos localizar una versión de la aplicación para iOS).
También hay una asociación con Mask Network que permite a los usuarios comprar mAssets directamente en Twitter.
Comercia con mAssets directamente desde Twitter. Imagen vía Mirror blog
También ha sido bueno ver que la función de gobierno funciona bastante bien en los primeros días del proyecto. En la primera votación se añadieron cinco nuevos activos a Mirror y más de 60 propuestas dentro de la cadena para que la comunidad las considere. Es un excelente comienzo, y el objetivo es crear una lista que abarque cientos, si no miles de activos y combinarla con una elegante interfaz de usuario que rivalice incluso con los mejores corredores en línea.
Una de las incorporaciones más esperadas de Mirror es el producto Anchor Protocol, un protocolo de ahorro en la cadena de bloques Terra que ofrece un rendimiento impulsado por las recompensas de los bloques de las principales cadenas de bloques de prueba de participación. Anchor ofrece un producto de ahorro en monedas estables protegido por capital que paga a los depositantes un tipo de interés estable.
Lo consigue estabilizando el tipo de interés del depósito con las recompensas de los bloques que se acumulan en los activos que se utilizan para pedir prestadas las monedas estables. Anchor ofrecerá así el tipo de interés de referencia de DeFi, determinado por el rendimiento de las cadenas de bloques de prueba de participación con mayor demanda. En última instancia, el equipo de Terra prevé que Anchor se convierta en el patrón oro de los ingresos pasivos en la cadena de bloques.
Aunque el funcionamiento interno es sin duda complejo, no se puede negar que merece la pena crearlo. Los activos sintéticos que ofrece Mirror son extremadamente potentes. Los futuros casos de uso podrían nivelar dramáticamente el campo de juego cuando se trata de la creación de riqueza en todo el mundo, especialmente cuando una interfaz fácil de usar como Mirror es parte del proceso. Tal vez Mirror sea el comienzo de una nueva generación de operadores que no conocerán más que mAssets y similares.
Gobernanza del Mirror Protocol
La gobernanza en Mirror Protocol está controlada por el token MIR. Cualquiera que haga staking de tokens MIR puede participar en el gobierno del sistema. El poder de voto del usuario viene determinado por la cantidad de MIR que tiene en staking, y cuantos más MIR se tengan en staking, mayor será el poder de voto.
Cualquiera puede crear una nueva propuesta de gobierno, conocida como encuesta, y en el primer mes de funcionamiento de Mirror se presentaron 50 propuestas en el foro y 60 en la cadena. Hay que tener en cuenta que para hacer una propuesta es necesario hacer staking de un depósito de tokens MIR y, si la propuesta no se aprueba, ese depósito se pierde.
En el caso de que una propuesta cumpla con todos los parámetros de umbral y quórum necesarios y sea votada "sí" por la comunidad, el contrato de gobierno de Mirror ejecuta automáticamente los parámetros especificados en la propuesta. Este contrato de gobierno es capaz de invocar cualquiera de las funciones que están definidas para su uso en los contratos inteligentes de Mirror. Por lo tanto, no es necesario actualizar el protocolo central para implementar las propuestas.
No hay influencia externa en nada de esto, y ningún tercero, ni siquiera los fundadores de Terra Labs, tiene privilegios administrativos especiales sobre el protocolo. Es totalmente sin permisos y descentralizado, trabajando únicamente en un principio gobernado por la comunidad.
Conclusión
Tener la capacidad de tokenizar cualquier activo y negociarlo libremente desde cualquier lugar del mundo y a cualquier hora del día o de la noche es un avance increíble para las finanzas. Permite a las personas entrar en mercados a los que de otro modo nunca tendrían acceso, y nivela el campo de juego en términos de libertad financiera. A medida que crezca el uso de mAssets, nos liberaremos de las restricciones que se han impuesto a la negociación, la inversión y el ahorro. Este es el poder de las finanzas descentralizadas.
La plataforma Mirror también es bastante generosa en cuanto a los incentivos que se pagan a quienes hacen staking o proporcionan liquidez a la plataforma. A medida que el alcance de los mAssets crece, estos incentivos sólo pueden aumentar de valor.
La dedicación del equipo de Terraform Labs al proyecto, y su desinterés por liberarlo sin una pre-minado, y sin que haya una retención en el proyecto es admirable. Y con la fuerte comunidad que se está formando en torno al proyecto es bastante seguro que le espera un futuro apasionante.
La nueva generación de operadores tiene poca confianza o fe en Wall Street y en las instituciones que forman nuestros sistemas financieros modernos. Mirror Finance les ofrece una excelente alternativa y, a medida que la plataforma crezca, también lo harán el número, la amplitud y la gama de activos disponibles como mAssets.
En general, el protocolo Mirror es un servicio innovador y necesario que ha llegado en el momento justo. Puedes estar al tanto de los progresos de Mirror Protocol siguiéndolos en Twitter y en su grupo de Telegram .
Imagen destacada vía Shutterstock
Aviso: Estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.
El artículo Reseña de Mirror Protocol: Emisión de activos sintéticos fue publicado en primer lugar Coin Bureau.
