Los fundamentos del staking con Bitcoin: cómo hacerlo y obtener recompensas

Bitcoin es la criptomoneda más conocida del mundo. Es la original, la mayor por capitalización de mercado y, a menudo, la primera parada para cualquiera que se adentre en el sector de las criptomonedas.

Pero a pesar de toda su fama y valor, el caso de uso nativo de Bitcoin es muy limitado: lo posees, lo guardas, quizás lo gastas... y eso es todo. A diferencia de muchas cadenas de bloques más recientes que ofrecen staking nativo, gobernanza dentro de la cadena o contratos inteligentes, Bitcoin se diseñó para hacer bien una cosa: transacciones seguras P2P mediante la prueba de trabajo.

No obstante, el sector de las criptomonedas nunca se queda quieto. Los desarrolladores siguen encontrando formas de construir nuevas capas de utilidad sobre protocolos más antiguos y Bitcoin no ha sido una excepción. A lo largo de los años, estos innovadores han ingeniado formas para que los titulares presten su BTC, lo pidan prestado o utilicen versiones envueltas en otras cadenas, todo para poner a trabajar un activo que de otro modo sería estático.

Una de las variantes más interesantes de esta tendencia es la idea de «staking de Bitcoin». Aunque la propia red Bitcoin no permite poner en staking como lo hacen las cadenas de bloques de prueba de participación, ahora hay nuevas plataformas y protocolos que ofrecen rentabilidad e incentivos similares a los del staking a los titulares de Bitcoin.

Este artículo explica cómo funciona el protocolo central de Bitcoin, por qué no es posible el staking nativo y cómo las soluciones creativas -desde los exchanges centralizados hasta el descentralizado BTCfi- hacen que el «staking de Bitcoin» sea una realidad hoy en día.

Puntos clave

• El «staking de Bitcoin» consiste en la obtención de rentabilidad de BTC mediante préstamos centralizados o protocolos descentralizados, aunque el propio Bitcoin no admita la prueba de participación.

• Las plataformas centralizadas, como Kraken y Binance, ofrecen opciones de rentabilidad de BTC sencillas y sin intervención, pero implican riesgos de contrapartida y custodia.

• Los protocolos descentralizados de BTCfi, como Babylon, Core y Solv, permiten a los usuarios obtener recompensas mediante diversas estrategias que son respaldadas por Bitcoin.

• Poner Bitcoin en staking introduce riesgos que van más allá del almacenamiento en frío, incluidos los fallos de los contratos inteligentes, las vulnerabilidades de los puentes y las incertidumbres regulatorias.

• Para los titulares a largo plazo, el staking de BTC ofrece una forma de poner a trabajar el Bitcoin ocioso, pero sólo si la rentabilidad justifica las compensaciones en seguridad y control.

¿Es posible poner Bitcoin en staking ?

Esto nos lleva a la gran pregunta: si el protocolo de Bitcoin no admite el staking, ¿cómo puede la gente «poner Bitcoin en staking»?

El término «staking» se utiliza bastante a la ligera en el ámbito de las criptomonedas, pero en su sentido auténtico, tiene un significado técnico claro. En un sistema de prueba de participación, poner en staking significa arriesgar tus activos, es decir, aceptar literalmente la posibilidad de que tu participación se pierda si actúas maliciosamente o infringes las normas de consenso de la red. Es un elemento económico disuasorio contra el mal comportamiento, y funciona porque los participantes pueden perder dinero si hacen trampas.

Hoy en día, cuando se habla de staking en Bitcoin, no se suele hacer referencia a su significado original. En su lugar, «staking» se ha convertido en una abreviatura de cualquier proceso en el que bloqueas un activo para obtener beneficios. El mecanismo real de staking -penalizaciones y validaciones- no existe para Bitcoin, pero la gente sigue queriendo oportunidades de obtener rentabilidad para un activo que, de otro modo, se quedaría inactivo en un monedero.

itcoin no admite el staking nativo | Imagen vía Shutterstock

Esta demanda ha impulsado a plataformas y protocolos a ampliar el concepto de staking a nuevas formas. Algunas te permiten prestar tu Bitcoin, obteniendo una rentabilidad pasiva de los prestatarios. Otras utilizan la liquidez de Bitcoin para ayudar a asegurar otras cadenas o proporcionan liquidez para versiones de BTC envueltas en otras cadenas de bloques. También hay protocolos basados en Bitcoin que imitan las cuentas de ahorro DeFi o te permiten obtener tasas de financiación de los mercados de futuros perpetuos.

Cada una de estas configuraciones crea una experiencia «similar a la del staking» para los titulares de Bitcoin: depositas tu BTC, se pone a trabajar de diversas formas y obtienes beneficios a cambio. Por supuesto, el grado de seguridad o riesgo depende de dónde realices el staking, de cómo funcione el protocolo y de lo que estés financiando en su interior.

En las siguientes secciones, detallaremos las opciones centralizadas y descentralizadas para obtener rentabilidades similares a las del staking en Bitcoin y examinaremos algunos de los proyectos más interesantes que avanzan en este concepto.

Comprender el staking en Bitcoin

En la sección anterior, aclaramos que cuando la gente habla de poner Bitcoin en staking, lo que quiere decir es depositar BTC para obtener algún tipo de rendimiento. No se trata de staking en el sentido estricto de la palabra: es una forma de poner a trabajar Bitcoin que, de otro modo, estaría ocioso.

Los exchanges centralizados lo simplifican: depositas tu Bitcoin, ellos lo prestan a los prestatarios y tú obtienes una parte de los intereses que pagan, menos la parte de la plataforma. Es una configuración sencilla que resulta familiar a cualquiera que haya utilizado cuentas de ahorro o productos de préstamo en las finanzas tradicionales.

Por otro lado, las plataformas descentralizadas han llevado la idea mucho más lejos. El auge de la BTCfi (plataformas financieras descentralizadas construidas explícitamente en torno a Bitcoin) ha dado lugar a formas más creativas de generar rentabilidad. Desde asegurar otras redes hasta desbloquear liquidez o obtener tasas de financiación dentro de la cadena, estos proyectos están ampliando lo que puede ser «poner Bitcoin en staking».

Plataformas de staking centralizadas

Para la mayoría de los titulares de Bitcoin que buscan rentabilidad de forma sencilla y sin intervención, los exchanges centralizados son el lugar más fácil para empezar. El modelo es sencillo: depositas tu BTC en una plataforma centralizada, normalmente uno de los principales exchanges de criptomonedas, y ellos lo prestan a prestatarios institucionales o minoristas. Los prestatarios pagan intereses, la plataforma se lleva su parte y tú recibes a cambio una parte de la rentabilidad.

A diferencia de las cadenas de bloques de prueba de participación, en las que poner en staking asegura la red, aquí la etiqueta «staking» está vinculada realmente a los ingresos pasivos. Las plataformas lo presentan así porque la experiencia del usuario es similar: bloqueas tu BTC y ves cómo genera recompensas con el tiempo.

La DeFi permite una experiencia similar al staking con Bitcoin | Imagen vía Shutterstock

¿Cuánto puedes ganar? Las rentabilidades de las plataformas centralizadas varían mucho, dependiendo de la demanda del mercado, el apetito de riesgo de la plataforma y la agresividad de su mesa de préstamos. En el extremo conservador, los productos de rentabilidad de Bitcoin de Coinbase ofrecen poca o ninguna rentabilidad: sus programas actuales muestran cerca del 0% TAE para depósitos de BTC.

Otros exchanges van más allá: Kraken se ha asociado con Babylon para ofrecer una rentabilidad de alrededor del 1% sobre BTC, pagada no en BTC, sino en el token nativo de Babylon, $BABY. Plataformas como Crypto.com o Binance suelen ofrecer productos de rentabilidad escalonada que pueden alcanzar entre el 2% y el 6% TAE para BTC, a menudo dependiendo de si bloqueas tus fondos durante un plazo fijo o mantienes el token nativo del exchange para obtener bonificaciones.

Lo normal es que la mayoría de las rentabilidades del «staking» centralizado de Bitcoin se paguen en el mismo activo -BTC- o a veces en el token nativo de la plataforma u otra criptomoneda como las monedas estables. Esto puede suponer una gran diferencia: las rentabilidades pagadas en BTC preservan tu exposición a Bitcoin, mientras que las rentabilidades pagadas en tokens pueden añadir niveles adicionales de riesgo si el precio del token fluctúa.

El staking centralizado de Bitcoin no está exento de riesgos. Estás confiando a la plataforma la custodia de tu Bitcoin, exponiéndote al riesgo de contrapartida y a la posibilidad de cambios de política o congelación de la retirada, problemas que han afectado duramente a los usuarios en anteriores mercados bajistas. Pero para muchos titulares que quieren rentabilidades sencillas sin navegar por la DeFi, el staking basado en CEXes sigue siendo la forma más fácil de obtener una rentabilidad pasiva de los BTC ociosos.

Plataformas descentralizadas de staking de Bitcoin

Aunque los exchanges centralizados ofrecen la forma más sencilla de obtener rentabilidad de Bitcoin, las plataformas descentralizadas han llevado la idea mucho más lejos. Por su diseño, las plataformas descentralizadas tienen más autonomía a la hora de desplegar tu Bitcoin, y han utilizado esa libertad para crear una amplia gama de estrategias de rentabilidad que no serían posibles en una configuración de exchanges tradicional.

Algunos protocolos descentralizados imitan a las mesas de préstamo centralizadas, agrupando los depósitos de los usuarios y prestándolos para generar intereses. No obstante, la innovación va mucho más allá. Una de las tendencias más interesantes es utilizar Bitcoin como apuesta para ayudar a asegurar las capas de consenso en otras cadenas de bloques. En estas configuraciones, tu Bitcoin puede ser envuelto o puenteado a otra cadena y utilizado como garantía para asegurar la validación de bloques o para asegurar cadenas de bloques completamente nuevas.

Estas soluciones descentralizadas de staking de Bitcoin pueden adoptar diversas formas. Algunas funcionan como redes dedicadas de capa 1 o capa 2, diseñadas para aportar contratos inteligentes y funciones DeFi al ecosistema de Bitcoin. Otras funcionan como aplicaciones independientes construidas sobre otras cadenas de bloques, como Ethereum o Cosmos, aprovechando la liquidez de Bitcoin envuelto.

Este movimiento más amplio está empezando a llamarse BTCfi, abreviatura de «finanzas de Bitcoin». La BTCfi pretende ofrecer a los titulares de Bitcoin el mismo tipo de oportunidades de la DeFi que los usuarios de Ethereum han disfrutado durante años: prestar y pedir prestado, agricultura de rendimiento, activos sintéticos, intercambios perpetuos y mucho más. Al crear nuevas formas de generar rentabilidad, la BTCfi da a Bitcoin más utilidad que la de ser simplemente oro digital bloqueado en almacenamiento en frío.

Naturalmente, este enfoque conlleva una mayor complejidad y riesgo, pero también amplía las posibilidades de Bitcoin como activo productivo dentro de la cadena. En la siguiente sección, veremos algunas de las principales plataformas que impulsan esta nueva ola de staking descentralizado de Bitcoin.

Principales plataformas de staking de Bitcoin (BTCfi)

A diferencia de las cadenas de bloques PoS, Bitcoin no permite el staking. Imagen vía Shutterstock

Babylon

Babylon es un protocolo pionero sin custodia que te permite poner BTC en staking en el propio Bitcoin, sin envoltorios ni puentes de por medio. Bloqueas tu Bitcoin mediante Firmas Únicas Extraíbles (EOTS) y contribuyes a la seguridad económica de las redes soportadas por PoS («Redes Bitcoin-Seguras»). Las recompensas provienen de esas cadenas, pagadas en sus tokens nativos (por ejemplo, $BABY, u otros tokens de red que elijas apoyar).

• Mecanismo de rentabilidad: Recompensas procedentes de asegurar otras redes PoS, divididas al 50/50 para los que ponen en staking tokens BABY en la cadena Génesis de Babylon.

• Red: Se ejecuta en la cadena Babylon (una capa 1 de Cosmos-SDK).

• Notas técnicas: Autocustodia, el BTC permanece dentro de la cadena; posibilidad de poner en staking varias redes; penalización mediante EOTS en caso de mal comportamiento.

• Periodo bloqueado: Aproximadamente 300 bloques de Bitcoin (~2 días) por ronda de staking.

• TVL: Aproximadamente 57.000 BTC (~4.600 millones de dólares) puestos en staking en Babylon Genesis.

Core

Core es una cadena de Capa 1 compatible con la EVM y asegurada por Bitcoin mediante un novedoso modelo de consenso denominado Satoshi Plus. Los usuarios bloquean BTC sin custodia mediante CLTV, que otorga poder de voto para las elecciones de validadores de Core. A cambio, los validadores generan tokens CORE.

• Mecanismo de rentabilidad: Recompensas en tokens CORE procedentes de recompensas y comisiones por bloque, además los mineros pueden delegar potencia de hash para obtener una rentabilidad extra.

• Red: Cadena de bloques Core, totalmente compatible con la EVM y con su propio ecosistema DeFi (~375M TVL).

• Notas técnicas: Ningún BTC sale de tu monedero; utiliza Bitcoin CLTV; la opción de doble staking aumenta la rentabilidad si también pones CORE junto con BTC.

• Periodo de bloqueo: Basado en la duración del bloqueo temporal; sin especificar por defecto, pero vinculado a las confirmaciones de bloques de BTC.

• Niveles de rentabilidad: De la base al nivel Satoshi: una mayor apuesta en CORE aumenta la rentabilidad de BTC.

• TVL destacable: Miles de BTC puestos en staking; los productos institucionales (por ejemplo, el ETP de Valour) ofrecen una rentabilidad de ~5,65% utilizando la infraestructura de Core.

Lorenzo Protocol

Lorenzo Protocol es una plataforma de staking líquido y CeDeFi construida sobre una appchain basada en Cosmos (Ethermint), que proporciona un puente entre Bitcoin y DeFi.

Los usuarios depositan BTC en una cámara de múltiples firmas gestionada por agentes de staking de confianza y reciben dos tokens líquidos: stBTC, que representa el capital, y YAT, que registra la rentabilidad acumulada.

• Mecanismo de rentabilidad: El BTC depositado se despliega en planes de staking estilo Babylon (BLSP), y los usuarios obtienen rentabilidad de esas estrategias.

• Red: Capa 1 basada en Cosmos-Ethermint, interoperable con más de 20 cadenas y más de 30 protocolos DeFi.

• Especificaciones técnicas: El modelo de doble token permite a los usuarios negociar el capital y la rentabilidad por separado. La custodia es CeDeFi: los socios de caja fuerte guardan las claves, mientras que Lorenzo facilita el staking.

• Bloqueo y liquidez: No hay bloqueo fijo; los tokens de staking líquido se pueden intercambiar o canjear. Los reembolsos siguen las normas de retirada de la caja fuerte.

• TVL y escala: Cuenta con unos 600 millones de dólares de liquidez en BTC (activos en staking y envueltos).

• Comisiones/mínimos: Se aplican comisiones de protocolo; el monedero suele requerir unidades enteras de BTC (~0,01 BTC o más), aunque los detalles dependen del plan de la caja fuerte.

Protocolo Ethena

Ethena es una plataforma de moneda estable sintética basada en Ethereum que acuña un token con paridad en dólares llamado USDe utilizando una estrategia delta-neutral: ETH al contado largo (y BTC) al contado y corto en futuros perpetuos. Cuando pones en staking USDe, recibes sUSDe, una variante que genera rentabilidad que acumula su rentabilidad directamente en el valor del token en lugar de pagar recompensas por separado.

• Generación de rentabilidad: Procede de las comisiones de financiación de los futuros perpetuos (normalmente bajistas) y del rendimiento obtenido al desplegar criptomonedas de garantía.

• Red: Basada en Ethereum, con un bloqueo de 7 días.

• Detalles técnicos: sUSDe se mantiene con una paridad de 1:1 con USDe, y el aumento de valor se compone automáticamente.

• Bloqueado: Se requiere un periodo de salida de 7 días para desvincularse.

• Comisiones/mínimos: No se menciona explícitamente; el staking es público en Ethereum.

• Vault TVL: Ethena gestiona más de 5.000 millones de dólares en TVL en sus pools de staking y dólares sintéticos.

Al ofrecer rentabilidad en un dólar sintético que utiliza BTC y ETH como garantía, Ethena permite a los usuarios de BTCfi obtener rentabilidades sin renunciar a la descentralización, aunque los usuarios deben tener en cuenta la exposición a los derivados y los retrasos en la liquidación.

Solv Protocol

Solv Protocol es pionero en una «Capa de Abstracción del Staking» (SAL) unificada, que ofrece SolvBTC, un token de reserva de Bitcoin 1:1 respaldado por BTC y BTC envuelto en cadenas.

• Mecanismos de rentabilidad:

1. Tokens de staking líquido (LST) -por ejemplo, SolvBTC.BBN o CORE- que obtienen rentabilidad de staking o restaking de cadenas como Babylon o Core.

2. Liquidez perpetua - los pools generan comisiones de financiación y trading.

3. Tokens de rentabilidad RWA - por ejemplo, SolvBTC.AVAX dirige la liquidez de BTC hacia estrategias de activos del mundo real, como los bonos del Tesoro de los EEUU.

• Redes compatibles: Multicadena: Ethereum, Avalanche, BNB, Arbitrum, etc.

• Especificaciones técnicas: Totalmente sin custodia, prueba de reservas auditada, acuñación mediante SAL, apoyada por guardianes de staking y distribuidores de rendimientos.

• Liquidez y bloqueo: Los fondos permanecen líquidos a través de los LST; no existe un bloqueo rígido.

• TVL: Mantiene más de 2.000 millones de dólares en estrategias de rendimiento de BTC, con ~25.000 BTC en reserva y 597.000 usuarios.

• Rentabilidad: Varían según la estrategia; por ejemplo, SolvBTC.CORE ofrece un 2-4% en tokens CORE en LST; las estrategias RWA pagan en formato BTC.

• Solv ejemplifica la versatilidad de BTCfi: combina el staking líquido, la utilidad entre cadenas y los bucles RWAs en un solo protocolo, permitiendo a los titulares de Bitcoin generar rendimientos en múltiples mercados dentro de la cadena y en el mundo real simultáneamente.

Ventajas y riesgos del staking de Bitcoin

Poner en staking Bitcoin mediante métodos centralizados o descentralizados abre nuevas oportunidades, pero también introduce nuevas contrapartidas que todos los titulares de BTC deben sopesar cuidadosamente.

Ventajas de poner en staking Bitcoin

• Desbloquea oportunidades financieras para un activo que de otro modo sería estático y que tradicionalmente sólo se almacena en frío.

• Protocolos como Babylon y Core ayudan a asegurar otras cadenas de bloques aprovechando la sólida base de capital de Bitcoin, ampliando su influencia más allá de los simples pagos.

• Potencial para impulsar la demanda de Bitcoin a medida que surgen más casos de uso que dependen de la liquidez de Bitcoin como respaldo económico.

• Los titulares a largo plazo pueden obtener un rentabilidad pasiva, poniendo su BTC a trabajar sin venderlo.

• Estrategias flexibles para adaptarse al apetito de riesgo, desde el simple préstamo centralizado a modelos avanzados de BTCfi con BTC envueltos o estructuras sintéticas.

• Apoya la liquidez de BTC en todas las cadenas, permitiendo que Bitcoin desempeñe un papel más importante en los ecosistemas DeFi y multicadena más amplios.

Riesgos del staking de Bitcoin

• Funciona fuera del modelo de seguridad nativo de Bitcoin, exponiendo tu BTC a riesgos que no estarían presentes si se mantuviera en almacenamiento en frío.

• Las plataformas centralizadas conllevan riesgos de contraparte, como la posible insolvencia, la congelación de las retiradas o la mala gestión.

• Las plataformas descentralizadas introducen riesgos de contratos inteligentes, que podrían dar lugar a exploits o bugs que drenen los fondos.

• El Bitcoin envuelto o sintético añade capas de riesgo de custodia y de puente: tu rentabilidad puede depender de la garantía de terceros o de la estabilidad de la paridad.

• Riesgos de mercado y liquidez: las tasas de rentabilidad pueden fluctuar, y algunos protocolos exigen periodos mínimos de bloqueo que limitan el acceso a tu BTC.

• Incertidumbre regulatoria, especialmente para las plataformas que ofrecen productos de rendimiento que pueden considerarse valores no registrados en determinadas regiones.

El staking de Bitcoin no es una elección «hazlo y olvídate»: es un compromiso entre poner a trabajar los BTC ociosos y aceptar los nuevos riesgos que conlleva hacerlo. Sopesa siempre las posibles recompensas con lo que estás dispuesto a perder.

Reflexiones finales

El staking de Bitcoin no es el staking tradicional, pero la innovación que lo rodea demuestra hasta dónde está dispuesta a llegar la industria de las criptomonedas para liberar nuevo valor de los activos existentes. Desde simples mesas de préstamo en los principales exchanges hasta protocolos descentralizados como Babylon y Core que aseguran otras cadenas con el peso económico de Bitcoin, BTCfi ha creado nuevas razones para mantener y utilizar Bitcoin más allá de almacenarlo en un monedero.

Dicho esto, poner Bitcoin a trabajar siempre significa salirse de sus garantías de seguridad nativas. Ya se trate del riesgo de contrapartida en los exchanges centralizados, de los exploits de los contratos inteligentes en una plataforma DeFi, o de la complejidad añadida de los BTC envueltos o sintéticos, el riesgo es real.

Si eres titular a largo plazo, poner Bitcoin en staking puede ser una forma inteligente de obtener una rentabilidad adicional de tus criptomonedas, siempre que sepas adónde va tu BTC, cómo se genera tu rentabilidad y qué riesgos estás asumiendo a cambio. Haz tus deberes, gestiona tu exposición y nunca olvides que con Bitcoin, la autocustodia sigue siendo el rey.