¿Conoces esa sensación de comprar una criptomoneda y ver como enseguida se hunde? Todos la hemos experimentado y probablemente nos hemos maldecido por ser los peores traders de la historia de la humanidad. Pues bien, no seas tan duro contigo mismo: puede que no sea culpa tuya.

La manipulación en el mercado de las criptomonedas es una de esas realidades incómodas que hacen que estar en este sector sea mucho más difícil de lo necesario. Algunas entidades oscuras disponen de palancas que pueden accionar para amañar el juego a su favor y en nuestra contra. Pero... ¿quiénes son y qué tácticas utilizan para estafarnos

En nuestro último vídeo, levantamos la tapa del turbio mundo de la manipulación en el mercado de las criptomonedas y arrojamos algo de luz sobre sus oscuras profundidades. Examinamos qué tipo de entidades se dedican a ello y de qué medios disponen. También revelamos algunos de los escenarios clásicos de manipulación del mercado que se dan cada día y te damos algunos consejos sobre cómo puedes evitar caer en ellos.

Puedes ver el vídeo aquí en inglés o esperar unos pocos días para disfrutar del mismo contenido en español.

📈 Previsión para el mercado de las criptomonedas 📈

Tras algunas tormentas imprevistas, parece que el sector de las criptomonedas podría volver a disfrutar de cielos despejados. Empecemos por abordar la causa de este mal tiempo: los temores a una nueva escalada en Oriente Medio. Desde una perspectiva fundamental, estos temores parecen exagerados. Simplemente porque una nueva escalada bajo la actual administración Biden aumentaría significativamente la probabilidad de una derrota demócrata en noviembre, de ahí la negativa de la administración Biden a apoyar los ataques israelíes contra Irán.

Desde una perspectiva técnica, los precios del petróleo subieron ligeramente en respuesta a los acontecimientos de la semana pasada, y el oro parece haber experimentado una caída menor. Los precios del petróleo habrían subido mucho más si los inversores creyeran que existe un riesgo real de una nueva escalada. El pequeño rally que experimentó el petróleo se debió probablemente a un short squeeze, ya que, según se ha informado, hay niveles récord de cortos en el petróleo y el gas. Por otro lado, el oro debería haber subido más por el temor a una nueva escalada, pero en lugar de ello bajó.

En ausencia de una nueva escalada, el mercado de las criptomonedas debería estabilizarse y seguir subiendo gracias a una combinación de factores macroeconómicos y factores específicos de las criptomonedas alcistas. En el frente macroeconómico, el jueves y el viernes se publicarán las cifras del IPC y el IPP de septiembre, respectivamente. Con un poco de suerte, estos datos serán más bajos de lo esperado, preparando el terreno para nuevos recortes de tipos. Afortunadamente, las implicaciones de estos datos de inflación serán mucho más claras que los datos de empleo.

En el frente de las criptomonedas, habrá otra conferencia importante en los EEUU a finales de esta semana, concretamente del 9 al 11 de octubre. Se trata de la conferencia Permissionless de Blockwork, que debería proporcionar un viento de cola alcista para las altcoins. Puede que te hayas dado cuenta de que algunas altcoins se mostraron sorprendentemente resistentes la semana pasada. Desde nuestro punto de vista, es posible que se debiera a la conferencia Mainnet de Messari, cuyos anuncios parecen haber pasado casi desapercibidos.

A este respecto, hay otro factor alcista para las criptomonedas que parece haber pasado desapercibido: la noticia de que Gurbir Grewal, jefe de la división de cumplimiento de la SEC, dejará la agencia el 11 de octubre. Para quienes no estén familiarizados, Gurbir fue el que dio el visto bueno a todas las medidas represivas contra las criptomonedas que se han llevado a cabo durante los últimos tres años. Aunque es probable que estas medidas represivas se llevaran a cabo bajo la dirección de Gary, no deja de ser un cambio bienvenido.

Esto nos deja con el tema de las rentabilidades históricas de las criptomonedas. Haciendo un repaso rápido, septiembre es un mes históricamente bajista para BTC, mientras que octubre es un mes históricamente alcista. En nuestra newsletter de principios de septiembre, señalamos que las expectativas bajistas que tenía todo el mundo podrían sentar las bases para un rally sorpresa en septiembre. Esto nos lleva a preguntarnos si también veremos lo contrario en octubre: un crash sorpresa, como el que vimos la semana pasada.

La respuesta es complicada, porque interactúa con otra opinión muy extendida: el cuarto trimestre es históricamente alcista para las criptomonedas. Si el consenso de que el cuarto trimestre es alcista es más fuerte que el consenso de que octubre es alcista (que parece ser el caso), entonces es posible que las criptomonedas suban en octubre, y experimenten un crash sorpresa más adelante durante el trimestre para alterar el consenso en torno al cuarto trimestre. En nuestra opinión, la incertidumbre en torno al resultado de las elecciones de noviembre es el catalizador más obvio para ello.

Pero volvamos a octubre. Un rally en octubre parece aún más probable ahora que se han producido liquidaciones de miles de millones de dólares en posiciones largas y ventas de pánico por parte de titulares de posiciones cortas. Esta liquidación ha preparado el terreno para lo que podría ser una recuperación épica, aunque sólo sea porque podría suponer un impulso para los que fueron expulsados del mercado. No olvides que a los poderes fácticos les interesa inflar los mercados antes de las elecciones...

¿Superciclo de las memecoins?

¿Estamos en un superciclo de las memecoins? La respuesta más común a esta pregunta en X (antes Twitter) parece inclinarse hacia el sí.

Al fin y al cabo, como señaló Murad en su «autisticamente brillante» presentación en TOKEN2049 recientemente, sólo 43 de los 300 tokens con mayor capitalización de mercado han superado al BTC en lo que va de año. En particular, 13 de los 20 principales superventas fueron memecoins. Esto demuestra que ha habido una mayor demanda de memecoins que de cualquier otro tipo de criptomonedas en lo que va de ciclo.

Dicho esto, un superciclo suele definirse como un «periodo prolongado de fuerte crecimiento económico» para cualquier activo o sector. Hay dos componentes en esta definición: «periodo prolongado» y «fuerte crecimiento económico».

Aunque los datos de Murad demuestran el «fuerte crecimiento económico» de las memecoins, el «período prolongado» de la definición sólo puede demostrarse con el tiempo. En otras palabras, hace referencia a la «persistencia» de la demanda de memecoins y no necesariamente a su «rendimiento». Es la idea de que las «memecoins», como categoría dentro del sector de las criptomonedas, se conviertan en una industria en toda regla con sus propios participantes en el mercado y liquidez.

Por si sirve de algo, son muchos los que han presentado argumentos convincentes de por qué las memecoins experimentarán este crecimiento prolongado. Y, dependiendo de a quién preguntes, el argumento principal de su tesis del superciclo de memecoins tiende a diferir.

En el caso de Murad, afirma que el superciclo de las memecoins está alimentado por razones tanto internas como externas a las criptomonedas.

Las razones internas que cita están todas relacionadas con el concepto 'bajo float alto FDV' que hemos analizado recientemente. Cree que hay una sobreproducción de criptomonedas con insiders inflando artificialmente las valoraciones para engañar a los inversores minoristas y convertirlos en su liquidez de salida. Afirma que las memecoins son la única clase de activos que ofrece a los inversores minoristas una oportunidad real de hacerse ricos, debido a su falta de exceso de suministro y a la presencia de un descubrimiento orgánico de precios desde el principio.

También cree que la industria de las criptomonedas es «especulación primero y tecnología después». Destaca que la mayoría de los proyectos de criptomonedas que tienen un mayor encaje en el sector tienen un caso de uso que está directamente relacionado o correlacionado con la especulación. Entre los ejemplos citados están los DEXes, los mercados de predicción y las plataformas de lanzamiento de tokens.

En cuanto a las razones externas, señala el aumento de la inflación económica, la amenaza de perder el empleo por la IA, la soledad y la disminución de la influencia de la religión en la sociedad como las principales razones de la popularidad de las memecoins a largo plazo. En concreto, afirma que la pérdida del estado mental de la sociedad como resultado de estos factores empujará a la gente a buscar comunidades en línea para tener un sentimiento de pertenencia. Afirma que la atracción de las memecoins como culto ofrece a la sociedad ese sentimiento de pertenencia que le falta, especialmente en un mundo en el que todo el mundo pasa más tiempo con la gente en línea que en la vida real.

En nuestra opinión, podría haber algo de verdad en sus razones externas. Los principales argumentos de la tesis del superciclo de las memecoins/criptomonedas de otros investigadores también implican algunas de las razones externas citadas por Murad.

Por ejemplo, Lawrence, del Grupo Spartan, publicó recientemente un artículo en el que expone cómo las subculturas modernas y los movimientos digitales, como las comunidades de las criptomonedas, imitan las estructuras religiosas tradicionales.

En concreto, señaló cómo ciertas criptomonedas (por ejemplo, BTC y ETH), de forma similar a las figuras religiosas, son tratadas casi como entidades sagradas, con «creyentes» (maximalistas de Bitcoin y Ethereum) que defienden sus valores mediante prácticas como holdear y la difusión de la narrativa de la descentralización.  

También señaló que estos grupos, similares a las sectas religiosas, fomentan un sentimiento de pertenencia, un propósito y una misión clara, con figuras influyentes dentro de la comunidad que a menudo se asemejan a profetas o líderes que guían a sus seguidores. Esto ha sido especialmente cierto en el sector de las memecoins: ya lo hemos visto con Elon Musk con DOGE y, más recientemente, con Iggy Azalea y MOTHER.

Aunque Lawrence no cree que las memecoins ofrezcan comunidades duraderas, la persistencia de DOGE entre las 20 principales criptomonedas por capitalización de mercado (incluso en el mercado bajista) es una prueba de que el efecto Lindy también se aplica a las comunidades de las memecoins. Algunas de estas comunidades han pasado a crear sus propios productos de utilidad. Esta es en parte la razón por la que hemos visto a grandes capitales como DWF Ventures y Big Brain Holdings invertir en proyectos de memecoins como Shiba Inu.

Hablando de grandes inversores, merece la pena mencionar aquí que vimos a algunos de ellos «lanzar» un proyecto de memecoin la semana pasada. Nos referimos, por supuesto, a la memecoin 3AC lanzada por los infames fundadores de Three Arrows Capital. Fiel a su reputación, la memecoin lanzada por ellos está llena de banderas rojas. Un investigador hizo una publicación en X en el que detallaba que más del 80% del suministro de 3AC estaba en manos de los insiders. ¡Manteneos alejados, amigos!

En cualquier caso, otro argumento importante que respalda la tesis del superciclo de las memecoins es que se trata de una extensión natural de la «economía de la atención». Variant Fund publicó recientemente un artículo que destaca cómo la «atención» es una de las mercancías más importantes en un mundo cada vez más digital. Explora cómo las criptomonedas están reconfigurando la economía de la atención al permitir a los participantes especular sobre el flujo de atención mediante representaciones simbolizadas en forma de los NFTs, memecoins y tokens.

Sostiene que cuando los usuarios invierten en memecoins, están haciendo implícitamente una declaración de que creen que un meme concreto crecerá en popularidad. En palabras de un usuario de X, los memecoins son «una forma de invertir como un angel investor en cultura». Hemos visto ejemplos de esto con la reciente popularidad de MOODENG, la memecoin basada en un simpático hipopótamo pigmeo que se hizo viral en las plataformas de redes sociales.

Independientemente de cuál resulte ser el motor principal, está claro que las memecoins se han convertido en una parte integral del sector de las criptomonedas y de la cultura moderna. Plataformas como Pump.fun, que ofrecen fácil acceso a las memecoins, han sido increíblemente populares y rentables este ciclo. Es probable que sigamos viendo el éxito de más plataformas como ésta a medida que nos adentremos en el territorio del mercado alcista.

Así pues, no dejes a su suerte a las memecoins. No te estamos diciendo que inviertas ciegamente en ellas como si no hubiera un mañana, pero si no estás pensando críticamente en ellas, no estás analizando correctamente este ciclo.

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