1 ene 2024
Este año va a ser un año salvaje para las criptomonedas. 2023 ha sido uno de los periodos más trascendentales y desafiantes de la historia de esta industria, pero 2024 podría resultar aún más emocionante. Es hora de abrocharse el cinturón y ver que nos muestra la bola de cristal.
El vídeo de hoy trata sobre lo que creemos que podría ocurrir en el sector de las criptomonedas durante 2024. Las mentes más brillantes de Coin Bureau nos hemos puesto manos a la obra para identificar que podría deparar el próximo año para Bitcoin, Ethereum, las monedas estables, las altcoins y mucho más.
¿Qué impacto tendrá el halving para el BTC? ¿Cuál podría ser la próxima gran narrativa en el ámbito de las criptomonedas? ¿Veremos nuevos máximos históricos en 2024? Proporcionamos nuestras respuestas a estas preguntas y a muchas otras, a medida que reflexionamos sobre cómo podría desarrollarse el año 2024.
Si te parece interesante, únete a nosotros para echar un vistazo a lo que podría deparar el futuro a lo que seguramente es la industria más increíble, más emocionante y, sí, quizá más impredecible del planeta. Lo único que sabemos con certeza es que 2024 será otra montaña rusa, y estamos encantados de acompañarte en el viaje.
Puedes ver este vídeo ahora mismo en inglés o esperar unos pocos días para disfrutar del mismo contenido en español.
📈 Previsión para el mercado de las criptomonedas 📈
Parece que va a ser una buena semana para el mercado de las criptomonedas. El motivo lo encontramos en una combinación de factores, la mayoría de los cuales son de naturaleza estacional. Para empezar, tenemos el efecto enero, que, al igual que el rally de Papá Noel entre Navidad y Año Nuevo, es un fenómeno estacional que históricamente ha dado lugar a subidas del mercado.
El efecto enero se produce porque los inversores recompran todos los activos que han vendido en diciembre con el fin de aprovechar las pérdidas fiscales. Se cree que este efecto desencadenó la gran subida de las empresas tecnológicas el año pasado: las acciones tecnológicas registraron importantes pérdidas en 2022, por lo que se vendieron a finales de año con fines de optimización fiscal y se recompraron a principios de 2023.
Como algunos de vosotros sabréis, los bonos del Tesoro de los EEUU fueron uno de los activos que peor se comportaron en 2023. Por tanto, es probable que los inversores que vendieron sus bonos en 2023 vuelvan a comprarlos a partir de la semana que viene. Esto tendría el efecto práctico de provocar un descenso de los tipos de interés, lo que supondría un impulso para los activos de riesgo como las criptomonedas (alcista).
Es probable que esto sea especialmente alcista para el ETH, dado que su precio parece estar inversamente correlacionado con los tipos de interés. En pocas palabras, un descenso de los tipos de interés en los EEUU debido a la compra de bonos por el efecto enero podría provocar una subida del ETH. Esta subida probablemente continuaría hasta que se ponga en marcha la red de pruebas de la actualización Dencun a mediados de enero (suponiendo que resulte ser un evento de venta de la noticia).
Otro factor estacional que podría ser alcista para el mercado de las criptomonedas está relacionado con los impuestos en los EEUU. Por si no lo sabías, el fisco de este país elevó recientemente los tramos del impuesto sobre la renta debido a la inflación. Esto tendrá el efecto práctico de que muchas personas tributarán menos, y sus ingresos adicionales podrían llegar a los mercados al margen.
Al mismo tiempo, la facilidad de repos a un día de la Fed sigue disponiendo de unos 800.000 millones de dólares de los que el Tesoro puede obtener liquidez. Esto significa que el gobierno de los EEUU puede seguir financiando su gasto sin tener que sacar liquidez de los mercados reales. Es complicado, pero lo más importante es que es otro factor favorable para los activos.
Como guinda del pastel, los políticos de los EEUU estarán de vacaciones hasta la segunda semana de enero. Esto significa que no hay riesgos de cambios regulatorios que puedan hacer que el mercado de las criptomonedas caiga o se desplome, al menos no en los EEUU. Lo más importante a este respecto es el proyecto de ley anti criptomonedas de Elizabeth Warren, que al parecer ha ido ganando impulso.
Dado que se espera que la aprobación del ETF de Bitcoin al contado se produzca a principios de la semana que viene (concretamente el 8 de enero), es posible que el mercado de las criptomonedas experimente otra gran subida especulativa hacia finales de esta semana. Si el ETF de Bitcoin se aprueba como está previsto, entonces esta subida continuará. Si se retrasa, podría truncarse, o el testigo podría pasar a las altcoins.
Lo único que nos preguntamos es cuándo llegará la corrección, si es que llega. Tómate un segundo para pensar que las criptomonedas y las acciones llevan semanas subiendo. Al final, los compradores se agotarán. La única pregunta es cuándo y cuál será el catalizador. Sea cual sea la respuesta, recuerda que los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que tú puedes permanecer solvente.
🤔 El estado de Bitcoin 🤔
Desde hace algún tiempo, muchos miembros de la comunidad Bitcoin han sido dolorosamente conscientes del peligro siempre presente que se cierne sobre el modelo de seguridad de Bitcoin, viendo como la amenaza de romper Bitcoin para siempre sólo aumenta con el paso del tiempo.
Si es la primera vez que oyes hablar de algo así, aquí tienes la primicia: en los inicios de Bitcoin, el principal incentivo para que los mineros produjeran bloques y aseguraran la red era la cantidad de BTC que recibían por hacerlo (las recompensas inflacionarias).
No obstante, el calendario de halving de Bitcoin ha estado recortando la tasa de emisión de nuevos BTC en un 50% cada cuatro años. Al mismo tiempo, la popularidad y el precio del BTC también han aumentado a un ritmo astronómico.
Esto significa que mientras el valor de la red asegurada por estos mineros ha ido aumentando, las recompensas en BTC que estos mineros han estado recibiendo por asegurar la misma red han ido disminuyendo constantemente a medida que pasa el tiempo.
A largo plazo, esto podría provocar que el valor de las recompensas inflacionarias de BTC fuera mucho menor en comparación con el valor real de la red que los mineros están asegurando. En otras palabras, menos incentivos para que los mineros sigan realizando operaciones honestas para asegurar la red.
Esto presenta un problema de seguridad fundamental que podría hacer a los mineros más susceptibles de ser incentivados por vectores de ataque maliciosos, incluidos los estados que buscan hacerse con el control de la red.
Entonces... ¿cómo lo solucionamos?
Pues bien, como señala Ryan Selkis, de Messari, en sus recientes "Tesis sobre criptomonedas 2024", hay tres caminos teóricos que la red puede tomar para abordar el problema. El primero es subvencionar la disminución de las recompensas "coinbase" con un aumento de las comisiones por transacción que ganan los mineros. El segundo es eliminar el límite duro de suministro de 21 millones de BTC y el calendario de halving, a cambio de una tasa inflacionaria fija que haga viable que los mineros sigan asegurando la red. El tercero es cambiar BTC a un consenso de prueba de participación para que los intereses económicos de sus mineros (o posibles validadores) estén alineados con la seguridad económica de la red.
Los caminos dos y tres son menos probables, ya que van en contra de la visión original consagrada en el documento técnico de Bitcoin. ¿Quiénes somos nosotros para jugar con lo que Satoshi y los otros de los primeros bitcoiners crearon? Esto sitúa al primer camino (aumentar las comisiones por transacción) como la solución más probable para este problema.
De hecho, éste es un camino previsto por el propio Satoshi. Encontrarás pruebas de ello en el documento técnico de Bitcoin, así como en declaraciones de Satoshi en el foro Bitcointalk. Concretamente, Satoshi declaró que cree que la comisión por transacción se convertirá en la principal compensación para los mineros a largo plazo. Estimó que esto tardaría 20 años desde la génesis de Bitcoin y, dado que estamos casi en el año quince, podemos decir que ese plazo se acerca rápidamente.
Esto significa que tenemos que encontrar la forma de impulsar más actividad sobre Bitcoin, ya que más actividad equivale a más transacciones y, por tanto, a más comisiones. Ya hemos empezado a ver que esto ocurre: el coste medio de transacción en la red Bitcoin subió recientemente por encima de 40 dólares debido a un aumento de la actividad por los Ordinals.
Curiosamente, el auge de Ordinals también dejó entrever las problemáticas consecuencias de seguir el "camino de la comisión por transacción". Como señala el presentador de Digital Cash Network, Joel Valenzuela, seguir este camino significa que la capa 1 de Bitcoin acabará perdiendo todo rastro de su identidad como sistema financiero independiente y descentralizado, también conocido como "dinero de la libertad".
Permite que lo expliquemos.
A medida que aumenten los costes de transacción, al ciudadano medio le parecerá absurdo pagar una tarifa de transacción de 20 dólares para mover 10 dólares de BTC en cadena. Esto significa que la mayoría de la gente preferirá mantener su BTC con proveedores de servicios centralizados hasta que acumule lo suficiente como para que merezca la pena moverlo. Si te preguntas por qué las capas 2 de Bitcoin existentes no son suficientes… bueno… esa es una conversación que tendremos que tener otro día.
De todos modos, en ese momento, Bitcoin habrá pasado completamente a la narrativa del "oro digital", lo que hará que la mayoría lo considere un depósito de valor.
Esto significa que los productos financieros basados en Bitcoin ofrecidos por los titulares de la TradFi acabarán siendo la norma para invertir en BTC. No obstante, como señala Arthur Hayes, antiguo CEO de BitMEX, en un reciente artículo, la creciente popularidad de estos productos TradFi, como los ETFs de Bitcoin al contado, dará lugar a un futuro en el que estos titulares de la TradFi posean la mayor parte del Bitcoin en circulación.
No obstante, esto también significa que la mayor parte de este Bitcoin raramente se moverá en la cadena. Por no mencionar el riesgo de reserva fraccionaria que esto supone. Como señala Hayes, Bitcoin tiene valor porque "se mueve", es decir, hay un número saludable de transacciones en la red. Esto es esencial para mantener a los mineros incentivados para seguir validando transacciones.
Irónicamente, estas transacciones de "precio elevado" son la razón por la que los servicios ofrecidos por estas entidades centralizadas están viendo una mayor adopción.
Es algo así como: "condenado si lo haces, condenado si no lo haces".
Esto significa que la única forma para que el Bitcoin pueda avanzar es crear incentivos financieros y métodos de escalado que resulten en mayores volúmenes de transacciones, manteniendo al mismo tiempo las comisiones medias por transacción lo suficientemente bajas para que la mayoría de los poseedores de Bitcoin practiquen la autocustodia.
O bien Bitcoin experimentará una explosión cámbrica como capa de programación, o se desvanecerá en el cosmos como una estrella moribunda. Tendremos que esperar y ver.
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📖 Cita de la semana 📖
Y 2023 ha llegado a su fin. Han sido doce meses increíbles en el mercado de las criptomonedas. Además, parece que 2024 se perfila como nuestro año de redención. Así que, no lo demos por sentado y hagamos que cada día cuente. ¡Feliz año nuevo!
“Hoy es la primera página en blanco de un libro de 365 páginas. Escribe uno bueno.” - Brad Paisley
El equipo de Coin Bureau
Aviso: Los autores pueden poseer los criptoactivos mencionados en esta newsletter. Se trata de opiniones no cualificadas. La newsletter de Coin Bureau, tiene únicamente fines informativos. No pretende servir de consejo de inversión. Por favor, consulta con tu asesor de inversiones, fiscal o legal.
