El término "bond vigilante" puede evocar imágenes de la próxima película de la franquicia 007, pero en realidad es bastante más trascendente (lo sentimos, James). Los "bond vigilantes" o “vigilantes de bonos” ejercen mucho más control sobre nuestra vida cotidiana de lo que casi nadie cree.

El término se refiere a los grandes titulares de bonos del Estado (es decir, deuda) que podrían vender dichos bonos para presionar al gobierno en cuestión. Así, por ejemplo, el banco central de un país podría vender, o insinuar que podría vender, algunos de los bonos que posee si no está satisfecho con una política concreta del gobierno de ese país. Puede ser una estrategia muy eficaz, ya que la venta de bonos suele provocar una subida de los tipos de interés, algo que los gobiernos no suelen desear.

Como resultado, los gobiernos y los políticos a menudo se encuentran en deuda o a merced de los vigilantes de bonos, como los bancos centrales y los fondos de pensiones. Esto da a estos vigilantes de bonos una enorme cantidad de poder y se cree que recientemente han estado ejerciendo ese poder en varios países.

En nuestro último vídeo, desmenuzamos lo que ha estado ocurriendo con los vigilantes de bonos y analizamos por qué sus recientes maniobras podrían significar que se avecinan graves problemas. Explicamos por qué los vigilantes de bonos son tan poderosos, dónde han estado operando últimamente y por qué todo el mundo debería prestar mucha atención a lo que ocurra en los mercados de bonos durante los próximos meses.

Puedes ver el vídeo aquí en inglés o esperar unos pocos días para disfrutar del mismo contenido en español.

📈 Previsión para el mercado de las criptomonedas 📈

Ha sido una semana tormentosa en el mercado de las criptomonedas y la lluvia podría continuar durante un tiempo. Esto, como siempre, depende en última instancia de lo que ocurra con los factores macroeconómicos y los factores específicos de las criptomonedas que han estado moviendo los mercados. En el frente macroeconómico, la política de tipos de interés de la Reserva Federal ha estado en primer plano y el IPC de junio (que se publica este jueves) probablemente causará bastante volatilidad.

Lo mismo podría ocurrir si el presidente Joe Biden se retira o incluso dimite. Para que quede claro, se trata de dos escenarios distintos. El primero implicaría que Biden dejara de presentarse a la reelección a finales de este año, mientras que el segundo implicaría que Biden dimitiera realmente como presidente. Los mercados de predicción están empezando a descontar la posibilidad de esto último, lo que también podría causar volatilidad en el mercado.

Y no sólo es la política de los EEUU la que podría causar volatilidad en los mercados. Si has visto nuestro último vídeo (en el canal en inglés), sabrás que existe la posibilidad de que el nuevo gobierno laborista del Reino Unido se encuentre con los mismos problemas en el mercado de bonos que tuvo Liz Truss tras convertirse en primera ministra en 2022. Básicamente, los inversores en bonos podrían vender para protestar contra las políticas fiscales laboristas, obligando al Banco de Inglaterra a intervenir y estimular.

No te equivoques, esto sería increíblemente alcista para las criptomonedas, ya que provocaría un aumento de la liquidez neta (suministro mundial de dinero). Lo mismo ocurriría si los mercados de bonos franceses protestaran tras las elecciones de ayer. Esto también requeriría la intervención de los bancos centrales y aumentaría el suministro mundial de dinero. Puede que hayas oído que el Banco de Japón también está contra las cuerdas.

Mientras tanto, en lo que se refiere a los factores específicos de las criptomonedas, el que está en boca de todos es la devolución de BTC a los acreedores de Mt. Gox. Dado que estos acreedores han multiplicado por casi 100 veces su inversión desde 2014, cuando se hundió Mt. Gox, es probable que muchos de ellos vendan. Aunque Mt. Gox ya ha empezado a distribuir este BTC a los acreedores, al parecer podrían pasar semanas hasta que realmente reciban ese BTC y lo vendan.

Sin duda son buenas noticias para el BTC, pero por desgracia las altcoins parecen enfrentarse a su buena ración de problemas. Algunos recordaréis que la CFTC empezó a investigar recientemente a Jump Crypto. Esto podría ser bajista para los SOL killers y el propio Solana, ya que Jump ha estado implicada en ambos. El hecho de que el CEO de Jump Crypto haya dimitido recientemente sugiere que la investigación va en serio.

Del mismo modo, hay rumores de que la SEC está investigando a las empresas de capital riesgo especializadas en criptomonedas. Esto podría ser negativo para las altcoins en general, ya que estas empresas están metidas en casi todos los proyectos de criptomonedas. Hay quienes argumentarán que este escrutinio debería haberse producido hace tiempo, dado lo mucho que las empresas de capital riesgo han estado invirtiendo. Aun así, esto podría tener efectos secundarios en determinadas altcoin.

Por último, tenemos el elefante en la habitación, que es el imparable mercado de valores de los EEUU. Es posible que los máximos históricos de la semana pasada para el S&P y el Nasdaq fueran el techo local. Esto es probable si Biden abandona la presidencia. El motivo es que crearía mucha incertidumbre entre los inversores. Lo mismo podría ocurrir si el IPC de esta semana es más alto de lo esperado: más subidas de tipos.

¡Se puede decir con seguridad que va a ser otra semana emocionante!

Marketing de criptomonedas

Polkadot, uno de los proyectos estrella del ciclo anterior, fue objeto de debate en X esta semana.

Fue irónico, ya que Polkadot se hizo viral debido a las discusiones sobre el escaso gasto en marketing del proyecto. En otras palabras, se hizo viral por no ser lo suficientemente viral.

Las discusiones se producen después de que la Tesorería de Polkadot publicara su informe financiero de mitad de año correspondiente al primer semestre de 2024. En particular, el informe reveló que la Tesorería gastó un total de 87 millones de dólares durante el primer semestre de 2024, de los cuales el mayor gasto (aprox. el 42%) fue en "divulgación".

Si no sabes lo que significa divulgación, se refiere simplemente a todo el dinero gastado en atraer nuevos usuarios, desarrolladores y empresas al ecosistema Polkadot. Esto incluye el dinero gastado en campañas de marketing, influencers, acuerdos de patrocinio y eventos de criptomonedas.

Para contextualizar, el gasto total de la Tesorería de Polkadot en el primer semestre de 2024 ha sido casi el triple (en USD) de lo que gastó en todo 2023. Además, de todas las categorías de gasto, la de divulgación fue la que experimentó un mayor crecimiento, pasando de unos 8 millones de dólares en 2023 a más de 37 millones sólo en el primer semestre de 2024. Eso supone un aumento de casi 4 veces (hasta ahora) en el dinero gastado en divulgación el año pasado, y sólo llevamos la mitad de éste.

Dado este enorme aumento del gasto en divulgación, cabría esperar que el proyecto hubiera incorporado un número significativo de nuevos usuarios este año. Pero, como señala la experta en marketing de Web3 Stacy Muur, la red Polkadot ha experimentado un descenso del 14% en usuarios activos diarios, un descenso del 59% en cuentas nuevas y sólo un aumento del 15% en titulares de DOT.

¿Será que el dinero ha ayudado a levantar la moral de los titulares existentes?

Pues bien, como muestran los datos de Coinmarketcap, tampoco parece ser el caso. En concreto, aparte de un breve rally en marzo, el precio del DOT ha tendido constantemente a la baja. De hecho, actualmente está cotizando a un precio visto por última vez en noviembre de 2023.

Esto demuestra claramente que el dinero no ha servido para impulsar el ecosistema de Polkadot. Dicho esto, como han argumentado algunos miembros de la comunidad Polkadot, la mayor parte de este gasto se ha destinado a compromisos a largo plazo. Estos incluyen integraciones de plataformas, campañas de medios de comunicación e incluso 9 millones de dólares pagados para una asociación de marketing con el Inter de Miami FC para el próximo año y medio. Esto ha llevado a algunas personas a argumentar que aún no hemos visto los beneficios reales del último gasto en marketing de la Tesorería de Polkadot.

Aunque esto pueda ser cierto o no, creemos que hay un problema más fundamental en juego.

En concreto, creemos que la mayor parte de la falta de tracción de Polkadot puede atribuirse a un problema de "producto" más que de "marketing".

Independientemente de cuánto dinero se destine a la divulgación, creemos que sus resultados sólo serán eficaces si hay suficientes proyectos dentro del ecosistema para retener a los usuarios.

Por ejemplo, junto con un aumento de los gastos, el informe del primer semestre 2024 también ha revelado que los ingresos de la Tesorería de Polkadot en este período fueron de tan sólo 39.444 DOT. Se trata de un descenso del 87.4% en comparación con los 313.443 DOT de ingresos recibidos por la Tesorería de Polkadot en el segundo semestre de 2023.

La razón de esta gran diferencia de ingresos es que en el segundo semestre de 2023 la moda de las "inscripciones" desencadenó una importante actividad dentro de la cadena en el ecosistema de Polkadot. Esto demuestra la necesidad de proyectos que impulsen una actividad fiable y constante.

No obstante, esta capacidad de retener proyectos útiles dentro de su ecosistema parece ser exactamente lo que le falta a Polkadot.

Por ejemplo, el fundador de Manta Network, Victor Ji, y el colaborador de Moonwell, Luke, han hablado de la falta de apoyo de Parity Technologies (desarrollador de Polkadot) a la hora de crear protocolos sobre Polkadot. La principal crítica parece ser una falta fundamental de "usabilidad". Curiosamente, los usuarios de Polkadot también han expresado sentimientos similares. Como señala un usuario: "No se puede hacer NADA en las cadenas, aparte de staking".

Estas preocupaciones son cada vez más acuciantes, sobre todo cuando te das cuenta de que a la Tesorería de Polkadot le quedan poco más de 245 millones de tokens DOT para gastar. Algunas estimaciones indican que esto les da aproximadamente dos años antes de que se agote.

La triste ironía de todo esto es que, desde julio de 2023, todas las decisiones de gasto relativas a la Tesorería de Polkadot han sido tomadas colectivamente por los titulares de las DOT, sin ningún organismo intermediario. Esto significa que dichos titulares del DOT, que fueron los más enfurecidos por el reciente informe financiero, han sido los que han aprobado imprudentemente estas decisiones de gasto todo el tiempo.

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Cita de la semana

No hay duda de que el mercado de las criptomonedas atraviesa actualmente una mala racha. Pero, con el tiempo, las criptomonedas han demostrado ser resistentes, una y otra vez. Los movimientos a corto plazo son una gran forma de separar a los creyentes del resto. De los impacientes a los pacientes. De los débiles a los fuertes.  

“Hazte esta pregunta: "¿Importará esto dentro de un año?” - Richard Carlson

El equipo de Coin Bureau

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